任立：微贷机构需要技术援助降低成本

　　由中国人民银行研究生部、中国国际扶贫中心、农业部农村经济研究中心、北大光华管理学院主办的“小额金融创新与农村发展研讨会”于2010年6月12日-13日在山西永济举行。新浪财经全程直播本次活动。图为国际金融公司投资部主管任立。

　　以下为嘉宾演讲实录：

　　我看在场很多人可能对世界银行比较了解，它在国际金融是非常有名的，但是对国际金融公司不是很了解。我们跟王君老师的国际复兴开发银行我们是兄弟姐妹单位，是属于世界银行集团的，宗旨和做法基本上都是相似的，只是国际金融公司是一个专门投向民营部门的这么一个投资性机构。它既有社会发展的责任，同时又要求是要有盈利，要有商业可持续性，所以我们的做法上稍微有一些不一样，但是目的是一样的。

　　国际金融公司这个机构里有两个业务线，一个业务线是做投资，投资到各类机构，有实业的机构，有金融的机构。我是属于投资团队的，在中国是负责牵头对微贷农村的金融机构进行投资。另外一条业务线叫咨询服务机构，就是技术援助的团队。所以我们有两个团队。

　　国际金融公司和其他的机构相比，它有两个特点，它纯粹不是以贷进去钱为目的，或者是为手段。

　　在中国，我们也可以比较自豪地说“我们是一个探索者”，就是率先投资到农村金融和微贷机构的这个领域当中去的一个国际性的投资者，我们最早是从2005年、2006年开始的。

　　村镇银行出来之后，我们也是积极参与这个模式的投资，现在已经投资了两家小的村镇银行，也在考虑再通过试点一两家，来继续看看这个模式是不是一个好的模式。

　　我们在中国投资到农村金融这个领域也有四五年的时间了，也有一些心得。我们觉得非常地难。我从昨天听到今天，我感觉大家一直在说融资难的问题，但是对我们来讲，作为投资者的这个角度，我们发现我们要把钱拿进来也非常地难。这个主要的原因，我觉得第一个我们面临的难题，就是一个监管的难题。

　　作为境外的投资者，想进到中国，投身到这个领域，从产品来讲的话，在中国比较直接的产品，一个就是股本，就是直接参股，一个就是把资金以债权的形式贷款进来。贷款大家都知道外资的钱都是外币，在中国这样外汇管制特别严的国家，进来是非常难的。股本投资的话，我们谈了多个农民金融机构来参股，也发现监管上还是非常难的。

　　比如说是农村合作金融机构的话，民间这边就有一个额度的控制，一家机构不能超过投两家，我们已经投了两家，还想支持更多家怎么办？就需要继续沟通、再去做工作。所以我觉得监管对我来讲是一个比较大的难题。

　　第二，今天其实也很多人提到了，就是做微贷这一块，很重要的一点就是要做规模，就是要做连锁店，要做大规模这么一个概念，我们从国际上这几十年的经验来看，我是这么一个经验，就是必须做大才能做“小”，才能商业可持续。

　　对国际金融公司来说还有一个更加实际的困难，我们给我们投资的机构除了钱，还要提供一些附加价值，这个附加价值是什么？就是技术援助，往往在中国投一个比如村镇银行，或者是小额贷款公司的话，我们投资的见可能才一两百万美金，我们的技术援助可能价值一百万美金。涉及到做微贷的公司，和我们做上千亿、上万亿的项目，我们投资的人力资源其实是完全一样的，其实有的时候会花的时间更多，因为这个表占是非常大。对国际金融公司来说，做一个项目的成本是非常大的。

　　其他的几个面临的挑战，我想前面几位都讲到了，各种机构都有各自面临的一些问题。投资到农村合作金融机构，会面临地方政府的干预，公司治理的问题，投资到小贷机构面临到杠杆率的问题，是往小做，还是往上做？村镇银行的话，这个地域太小，规模太小，没有办法实现真正的可持续。

　　谈到下一步国际金融公司在中国希望能够怎么样来克服这些障碍，怎么样来把钱能够贷到这个领域来呢，我们也有一些探讨。一方面就是，跟监管部门是需要再去沟通，比如能够投更多的农村合作金融机构，能够树立一个标准，就是让现有的有钱的、有资金的、有渠道的传统的金融机构，怎么样真正的把钱放到农村，放到底层的低收入人群，这是第一个思路。第二个，对小贷公司来讲，我们也是在寻找是不是可以做连锁店小额贷款公司的模式。

　　另外我们比较有兴趣的事就是做一个债务的平台，就是跟国内大的，或者是中等的有资金实力的这样的金融机构合作，是不是专门针对咱们全国1400多家小贷公司，能够做一个债务的平台，给他们提供融资。这个可以仿照我们在做那个，和金融机构合作，做那个支持绿色金融的这种模式。比如说风险分担，国际金融公司提供一部分的担保，这样的模式看看有没有可能和国内的金融机构合作，专门给小贷公司提供融资，这个事情我们是非常有兴趣，再积极的探索。

　　第二个是结构性融资的一个方案。当然这个在中国目前我们要谈的话，可能还需要一定的时间，但是我觉得这个也是非常有意义的，就是通过证券化融资。因为现在国内的一些金融机构资本金都非常地紧张，如果通过这种手段能够告诉他，我们这么做的话，能够缓解你的资本金压力，同时我们又有针对性地指向农村，指向微小的需求，我觉得是很有意义继续探索的。

　　第三个就是专门成立一些支持小贷机构的一个股权投资基金。这个现在也有不少的境外投资者，也在积极探讨，也涉及到一些监管的制约，但是我觉得这个也是很有意思，我们可以和专业性的，专门投小贷公司的机构合作，在中国是不是搞一个专投小贷的股权基金。

　　最后一个其实是非常重要的，我觉得在中国也是很有前景的。刚才淡马锡的杨先生也介绍到了一个模式，就是高科技的、技术的，怎么样把新的技术引进到中国。

　　我想说的就是介绍一下我们在中国的一些想法，谢谢大家！