今日沪铜主力小幅震荡上行，日收涨0.65%，报68250元/吨。主力随着价格小幅走高，成交量小幅下降，持仓量小减，说明市场维持弱势特征。

　　现货方面，今日长江现货(1#铜)跌75元/吨，最低价68600元/吨，高价68700元/吨，均价68650元/吨。

　　市场资金流向，前十持仓多头减2771手到44979手；空头持仓减1598手到40127手，显示短线空方势力占优，但是同为减持，说明短线多、空双方没有主动抉择方向，因此导致了短线的震荡调整。

　　宏观面上欧元区的债务危机因素仍然占了主导作用，暂时事态的缓和也为日内沪铜的调整提供了支撑。另外，市场传闻央行进行逆回购，令参与资金融出的机构逐渐增多。某银行交易员分析原因称，传言央行对部分银行进行14天期、利率为7.5%的逆回购，令银行间债市现券抛盘一度骤减，收益率扭头向下。此外，央行今日将通过500亿元的9月期国库现金管理招投标，向市场注入流动性。

　　但是，近期的行情还是受到政策从紧的左右，调整小涨料只是短暂行为。海关数据显示，5月份的进口数据继续维持减少，精炼铜进口量为149,235吨，同比减少47%，较4月份的160,236吨减少6.9%。1-5月份期间中国累计进口905,434吨精炼铜，较上年同期减少33%。5月份进口铜精矿465,617吨，同比减少2.2%，较4月份的465,829吨减少0.05%。今年1-5月份，中国进口铜精矿235万吨，较上年同期下降15%。从铜进口数据显示5月份的表观消费有下降的趋势。

　　综合来看，近期国内沪铜市场的主导因素仍为政策措施，并主导着近期沪铜的行情走势，沪铜或难免继续偏弱行情。

　　广州期货研究部：林德斌