金涨0.08%，银跌0.28%，昨日资本市场的走势受美联储议息会议决议的影响出现变化，较之前的走势有较大反差，需仔细分析，调整策略。

　　突出特点主要表现在三个方面：

　　其一：金银走势出现分离，近期白银走势呈弱势震荡格局，之所以没能下跌，完全是拜黄金带动所赐，金银长期走势一致，但各自侧重不同，黄金偏重金融属性，而白银更重商品属性，二者出现偏离，一方面说明货币因素是目前金银上涨的主要动力，另一方面也说明之前的暴跌使白银上方的抛压过重，因此目前黄金的操作性要强于白银。

　　其二：昨日美联储的决议表明鉴于通胀己由食品、能源向服务成本扩散，虽有下调经济预期的压力，但未做近一步购买债券的决定，加之欧元区昨日公布的经济数据不理想，美元走高，欧元下跌， 目前欧元的走势与原油等风险资产的走势分离，表明欧洲的债务危机是市场关注的焦点，是影响欧元走势的主要因素，未来美元欧元还会出现震荡走势，这对金银的上涨有利。

　　其三：新兴市场股市的上涨与道指的下跌也是昨日市场走势的特点之一，同时昨日的商品和黄金市场并未受美货币政策影响，一方面说明增长的需求并非来自美国市场，另一方面这一形势表明道指的上涨主要靠货币膨胀的支撑，说明6月30日国债购买到期后，缺乏增长支撑的美国股市一旦下跌，资金可能会回流新兴市场。下一阶段中国的政策走向有可能成为左右黄金市场的重要因素，目前看中国的经济放缓己成定局，资金紧张的局面使6月加息的可能性降低，但由于6月通胀仍会创新高，目前不太可能放松货币。因此在流动性紧张的情况下，人民币升值成为目前对抗通胀的最佳选则。利用人民币升值增加进口会对冲掉一些通胀的影响，总体看人民币升值对金银的走势有利。

　　综合判断，目前 通胀、需求、避险等主导金价上升的因素有所加强，但仍不到重仓做多的时机，仍需近一步观望。

　　世元金行黄金分析师：杨涛