2011年06月28日 07:19 来源:东方早报
4月下旬开始,A股市场持续走低,上证指数创出了年内新低,徘徊于2700点上下,下跌幅度超过10%。
早报记者 肖莉
4月下旬开始,A股市场持续走低,上证指数创出了年内新低,徘徊于2700点上下,下跌幅度超过10%。而上周最后几个交易日的连续上涨又使得市场信心重起,关于底部的猜测不绝于耳,多空分歧严重。兴业全球基金公司投资总监王晓明昨天表示,A股反弹空间不会大,市场只会出现局部行情。
王晓明认为,目前最好的情况也就是有限的反弹。资本市场受预期和资金面供给的影响比较大,因此中期内对这两个因素的判断很关键。一方面资金要求的回报不断提高,压制市场估值空间;另一方面,市场是基于估值和预期的游戏,预期上没有特别让市场惊喜的东西,因此反弹的空间也不会大。
对资金供应,王晓明指出,短期紧张的局面会在7月初略有缓解,但中期因为通胀不易控制,估计资金紧张很难实质缓解,政府在目前融资平台已经大规模扩张的情况下,不倾向于通过利率调整的方式缓解通胀压力,目前市场较多预计调控即将放松,这种观点过于乐观,如果通胀持续,资金收紧的力度会更大。所以王晓明建议投资者对市场还是要多加观察。
“在资金面总体收紧的情况下,只会出现局部行情。”王晓明建议投资者不要过于关注行业类的筛选。在经济转型期,行业的普遍性不强,个股的挖掘很关键。而在弱市中,成长性公司表现会更活跃,成长性个股容易涨幅更大,但对基金经理的择股能力是挑战;蓝筹更多表现在稳定增长上,因此常走波段行情。
在板块行业上,王晓明认为,消费品行业依然值得关注,有品牌的轻资产公司值得关注,新兴行业中的龙头公司需要投资者耐心等待市场错杀的机会。此外,还可以关注信用好的公司债、新股等等。目前医药股在消化前期估值偏高的局面,但行业的长期基本面依然还是向好的,其中的龙头公司值得长期持有。
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