货币

　　美元指数

　　上周在道指经历其两年以来最大单周涨幅的上扬时，市场同时经历了希腊两轮惊险的投票过关，由于特里谢再度对通胀“高度警惕”，而QE2也在上周正式落下帷幕，美元受到了连续的打压。

　　希腊总理乔治-帕潘德里欧的5年期财政紧缩计划上周三通过了国会批准，这项计划是希腊获得欧盟和国际货币基金组织(IMF)援助以免于债务违约的必要条件。拥有300个席位的希腊国会以155票赞成、138票反对的投票结果通过了财政紧缩计划，其内容包括削减支出、提高税收和出售国有资产等，这对面临重重压力的帕潘德里欧来说是一个重大的胜利。帕潘德里欧在国会开始投票以前发出呼吁称：“我们必须不惜任何代价来避免国家陷入崩溃局面，现在不是退缩的时候。紧接着在周四，希腊议会以155：136通过了紧缩计划执行法案，为希腊获得新的援助资金并避免债务违约铺平道路。

　　欧洲央行行长特里谢6月28日在阿姆斯特丹召开新闻发布会上称，“我们将会逐步采取决定来控制通胀预期。就我们担心的问题而言，我们正处于强烈警戒的模式中。”6月30日在布鲁塞尔表示，全球经济已显现积极的增长动力，预计全球经济复苏趋势将得以持续，届时，欧元区出口应能受益于全球经济扩张。特里谢同时表示，欧洲央行仍将对通胀形势保持高度警惕。“高度警惕”这个词的再度出现，再次暗示了欧洲央行可能将在7月7日的议息会议中再次加息。

　　6月30日美联储在公开市场收购49亿美元美国国债后，其6000亿美元购买美国国债的第二轮量化宽松货币政策(QE2)正式结束。美联储前主席格林斯潘日前评论道，过去两年美联储通过量化宽松政策释放的2万亿美元流动性几乎没有增加贷款，也没有提振经济。“没有证据显示，注入金融体系的巨额流动性从根本上发挥了作用。它明显对美元汇率带来一定影响，而汇率又是决定出口扩张与否的关键因素。在这之外，我没有看到其他任何效果，不但是QE2，QE1也是如此。”而QE2结束时经济增长尚不如QE2启动之前。此前美联储曾表示，QE2结束后，美联储将所持有债券到期的回笼资金再投资。这也意味着美联储在未来12个月将继续购买最多3000亿美元的国债。

　　综上所述，虽然希腊最终能否抢救回来尚未有明显迹象，但其有惊无险的投票过关毕竟能够使其有更多的时间去治伤，同时欧元的加息预期升温再度推升欧元，QE2后美联储购买3000亿国债的“流氓行为”仍将继续，以上种种持续打压了美元，美元指数最终收低于74.35。

　　本周美国需关注：周二工厂订单，周三ISM非制造业指数，周五6月非农就业人数变化及失业率。

　　欧元/美元

　　技术面上，由于连续的小阳线使MACD金叉，CCI等多个指标发出买入信号，DMI走强，短期趋势在上周四被强势扭转为看涨，但由于威廉指数超卖，ROC背离，所以短期内继续走强的可能逐渐减弱。长期趋势没有变化，依然保持为看跌，仅显示买方力量略有增强，如果能持续站稳在1.4550上方的话，长期的看跌趋势才有可能改变，短期来看该位置附近有较强阻力。

　　本周欧元区需关注：周一PPI，周二欧元区零售销售，周三欧元区第一季度GDP终值，周四欧元区7月央行利率决议。

　　美元/日元

　　技术面上，上周打破了高点渐低这个状态，所以长期的看跌趋势有所减弱，有进入盘整。短期由于MACD收窄，虽然在趋势上仍然偏向于看涨，但也

　　有明显进入了盘整的迹象，同时我们保持之前的观点，关注80.00是否被强势向下破位，如果向下破位的话，将会打开较大的空间。

　　本周日本将需关注：周四日本5月核心机械订单，周五5月贸易帐。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑的反弹明显弱于欧元，长期趋势保持看跌。短期的强势下跌状态明显放缓，但我们认为这很有可能是下跌趋势中的正常回调，虽然我们将短期趋势暂时从看跌上调为盘整，但在英镑冲过1.6250之前，该盘整的下一个变奏可能依然将是看跌。如英镑冲过1.6250，那么才将进入一个完全中立的盘整阶段。

　　本周英国可关注：周二英国6月服务业采购经理人指数，周四英国7月央行利率。

　　商品期货

　　黄金

　　希腊问题得到阶段性的解决，使市场情绪暂时有了较大改观。随着美联储QE2的结束，美联储推出QE3的市场预期降低至20%以下。在QE1-QE2的2年多时间中，黄金上涨了100%，原油上涨超过100%，而美国经济增长在QE2结束之时甚至低于启动之前，这足以证明量化宽松的钱去了哪里。目前QE2结束，我们并没有将黄金的长期趋势直接调整至看空的原因，是因为虽然QE3的推出可能性大幅渐低，但美联储正在采取变相的方式继续着宽松货币政策。美联储维持将到期的国债再投资购买美国国债的方式正是QE2的一种变相延续。

　　

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