美指5连阴 QE预期及希腊唱主角

　　2011年7月4日

　　上周美元指数连续5个交易日走低，周内跌幅达1.72%，最低至74.19，最终收于74.28。美国第二轮量化宽松政策结束之后，部分投资者对于QE3或者QE2.5仍有所预期，再加上全球股市连续收涨，市场风险偏好情绪的升温利好非美货币。而希腊问题方面，分别于周三(6月29日)和周四(6月30日)举行的两轮希腊撙节计划最终均以国会勉强赢得多数赞成票落锤。这为欧盟和IMF对希腊进行第二轮援助又近了一步，为欧元带来上行动力。最后，欧央行和澳联储升息预期再起，同样为欧元、澳元带来支持。但非美货币整体走势略有分化，纽元随澳元上行，英镑因基本面过于疲软而兑欧元大幅下跌，于1.60关口持续弱势盘整。

　　本周外汇市场焦点事件仍然不少，首先是美联储QE2结束之后的政策动向牵动市场神经，其次本周欧央行、澳洲联储以及英国央行将召开利率会议，其中市场已经几乎认定欧洲央行将在7月会议上加息，成为欧元本周上冲的又一强大支撑。最后，美国6月非农数据将成为压轴之作，在5月失业率创出今年最高水平，非农就业新增人数创出2010年9月以来最低的背景下，6月数据格外引人注目。美国劳工部6月30日公布的数据显示，美国6月25日当周初请失业金人数四周均值增长500人，至42.675万人，就业市场状况依然不容乐观。

　　交易策略：

　　本周方向：测试低位支持。上周美元指数表现较笔者预期更为疲软，在上试76.5无功而返后便持续下行，74关口岌岌可危，如若跌破将测试73.50关键支持。

　　操作建议：偏空。小幅做空，目标73.50，下破后小幅加仓，目标72.50，止损74.50一线。

　　(分析师 王丹)

　　希腊危机渐远 欧元或上冲1.49

　　2011年7月4日

　　上周欧元强劲反弹，因希腊危机大大缓解。上周三和周四举行的两轮希腊撙节计划最终均以国会险险赢得多数赞成票获得通过。两轮投票分别就希腊5年期紧缩政策中的减少支出、增加税收、私有化措施等一系列问题和细节内容达成一致，为希腊获得欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)新一轮救助以防止债务违约扫除了障碍。投票结束后，欧盟委员会主席巴罗佐和欧盟理事会主席范龙佩发布联合声明称，将会尽快保证希腊援助资金到位。巴罗佐和范龙佩表示，当前将决定是否为希腊提供下一批援助资金，并迅速加快第二轮援助方案的进程。并重申，欧洲坚定不移地支持希腊，并与希腊人民团结一致，欧洲对希腊的未来抱有信心。希腊危机暂时告一段落，市场重回利率前景方面。市场预期，欧央行将于7月份再次加息，而美联储虽然第二轮量化宽松政策结束，但美联储继续将持有债券所获利息收入用于购买债券，这实质上是一种隐性的第三轮量化宽松措施(QE3)，在此巨大差异之下，欧元再获追捧，连续5个交易日反弹，短期内该种趋势仍将继续。

　　本周方向，倾向上行。日图上，技术指标MACD和RSI均显示上行趋势，技术面看涨。

　　操作建议，逢低买入，目标：1.4700和1.4940，止损1.4340。

　　7月4日交易策略：

　　日内方向：倾向上行。4小时图上，技术指标MACD和RSI显示上行趋势，短线汇价倾向上行。

　　操作建议：逢低买入，目标1.4600，止损1.4450。(分析师 宋传增)

　　难弟英镑被甩 关注央行议息会议

　　2011年7月4日

　　上周英镑走势稍显疲弱，不及其昔日难兄欧元强劲，不过汇价还是收于50%斐波纳契回撤线上方。希腊债局不断朝着正确的方向发展是引领上周汇市走势的关键因素，希腊总理帕潘德里欧提出的中期紧缩计划本周在国会两轮投票中均赢得多数赞成票，标志着希腊债局向着正确的方向迈进，市场风险情绪大幅好转，美元显著承压，英镑反弹，不过英国疲软的基本面以及短期加息无望限制了汇价反弹幅度。

　　数据显示，英国6月Hometrack房价指数月率下降0.1%，前值下降0.1%；年率下降3.9%，前值下降3.7%。英国第一季度GDP终值季率增长0.5%，预期增长0.5%；年率增长1.6%，预期增长1.8%。英国4月服务业产出下滑1.2%，3月为增长0.8%。英国6月消费者信心指数从5月的-21下滑至-25。英国6月MARKIT/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)为51.3，创下21个月低位；远低于预期的52.1，5月下修值为52.0。疲软的基本面加剧了市场对英国整体经济复苏健康程度的担忧，而英央行对于国内经济的担忧程度已经甚于通胀压力，这也令英国央行短期内加息成为奢望。

　　本周，市场将再度接受央行密集议息与美国非农报告的考验。澳联储、英央行以及欧央行将于本周议息，欧洲央行本周四的利率会议升息预期几乎已被市场完全计入汇价，而英央行则是加息无望。此外，本周五的美国非农数据更是市场关注的核心焦点，美国近期公布的数据略有改善，建议关注本周三和周四的6月ISM非制造业PMI和6月ADP私人就业数据。

　　本周方向：震荡整理。日图上显示，英镑兑美元受到1.5950的支撑温和反弹，MACD指标低位企稳，空方力量进一步减少，RSI指标偏于中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间1.59-1.62。   

　　日内方向：略显向上。4小时图上看，MACD指标升至零轴上方，多方力量略占优势，RSI指标偏于中性。

　　操作策略：谨慎做多，目标1.6120，止损1.6030。 

　　(分析师 胡立娜)

　　美元兑日元倾向区间整理

　　2011年7月4日

　　上周美元兑日元再度收阳。周初，在经过长时间的揣测之后，市场倾向于美联储将不会推出第三轮量化宽松政策，美元如释重负，加之在QE2结束之前，美国350亿美元国债标售，国债收益率上升，均支持美元兑日元震荡反弹。不过随着希腊债局不断朝着正确的方向发展，市场风险情绪大幅好转，美元明显承压。与此同时，奥巴马拒绝同共和党领袖进行有关减赤问题的对话令两党之间的谈判进程已经陷入僵局。美元兑日元受累于美元的疲弱，转而下行。

　　上周日本方面公布的数据显示，日本5月工业产出月率跳增5.7%，略高于此前接受媒体采访的经济学家预期中值的月增5.5%，5月工业产出还是有史以来第二大月率增幅。日本5月季调后失业率降至4.5%，优于此前市场预期中值4.7%，此前4月为4.7%。日本5月全国核心消费者物价指数(CPI)年增0.6%，为连续第2个月上涨，涨幅高于市场预期的上升0.5%。日本第二季度大型制造业景气判断指数为-9，低于震后采集的第一季度数据-6，也不及市场预期中值-6。目前来看，日本方面公布的数据对于汇价的影响有限。

　　本周，市场将再度接受央行密集议息与美国非农报告的考验。澳联储、英央行以及欧央行将于本周议息，欧洲央行本周四的利率会议升息预期几乎已被市场完全计入汇价，而英央行则是加息无望。此外，本周五的美国非农数据更是市场关注的核心焦点，美国近期公布的数据略有改善，建议关注本周三和周四的6月ISM非制造业PMI和6月ADP私人就业数据。

　　本周方向：震荡整理。日图上显示，近期汇价基本维持在80-81.30区间震荡整理，MACD指标继续向上，RSI指标偏于中性，

　　操作策略：区间操作，波动区间80-81.50。 

　　日内方向：震荡整理。4小时图上显示，MACD指标零轴上方温和运行，RSI指标偏于中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间80.50-81。  

　　(分析师 胡立娜)

　　美瑞本周有望继续反弹 动能不及上周

　　2011年7月4日

　　上周，瑞士资产吸引力由强变弱，瑞郎兑主要货币也经历了强弱转变的过程。周三希腊议会结果之前，部分投资者出于议会结果不确定性的考虑，将资金投于瑞士资产，瑞郎获得较强支撑，美瑞也于周二创出0.8274的历史新低。不过，周三希腊议会结果通过了政府的紧缩措施，希腊也于周六获得120亿欧元援助，希腊问题的好转以及美国于上周四结束QE2使得瑞郎避险买盘骤减的同时，瑞士资产收益率远不及美国。此前美国因QE2人为压低国债收益率，而QE2的结束打破了这种平衡，部分投资者重回美国资产。美瑞得以大幅回升，并一举收复周内失地，最高至0.8526，最终收于0.8477，涨幅1.82%。另瑞士上周三公布的6月KOF数据以及周五的6月SVME采购经理人指数均弱于预期和前值，同样使得瑞郎承压。

　　本周一亚市早盘，美元/瑞郎开于0.8483，微幅走低。本周汇价的有利因素有：风险情绪持续好转瑞郎避险买盘减少；美国结束QE2，同样可以避险的美国资产收益率高于瑞士；本周将公布的瑞士预期较差的5月实际零售销售数据和6月消费者物价指数(月率)等。不利因素：市场普遍预计ECB将于7月7日(本周四)加息25个基点，美瑞将因之承压；瑞士亦有7月加息预期。预计本周汇价仍有望继续反弹，动能不及上周，或能触及0.8605，下方重要支撑位在0.8430。

　　本周交易策略：

　　本周方向：整体上行，或先跌后涨。日线图上，汇价于上月初并未触及下轨道而反弹，并有望形成“双底”形态，突破前期上轨道。不过Stoch有高位死叉的可能，暗示周初将有小幅下调。

　　操作建议：逢低做多。入场点在0.8430附近，盈利目标0.8530、0.8605，止损在0.8395。

　　日内交易策略：

　　日内方向：整体震荡偏下行，具体或先跌后涨。4小时图上汇价上方遇阻，震荡下调，各指标也显示下行趋势，料下方可能触及0.8430。欧美市场有望扭跌上行。

　　操作建议：逢低做多。入场点在0.8430附近，盈利目标0.8530、0.8605，止损在0.8395。

　　(分析师 于召本)

　　美加遭遇滑铁卢 后市走势不乐观

　　2011年7月4日

　　加元无疑是上周汇市中最为耀眼的货币，美元兑加元收盘报0.9578，一周跌幅达到3.03%，吞噬此前6周涨幅。希腊债局不断朝着正确的方向发展是引领上周汇市走势的关键因素，希腊总理帕潘德里欧提出的中期紧缩计划本周在国会两轮投票中均赢得多数赞成票，标志着希腊债局向着正确的方向迈进，与此同时，中国总理温家宝再次表示对欧元区的支持，均令市场风险情绪大幅好转，商品货币加元受益。此外，加拿大公布的经济数据也显示该国基本面较为稳健。数据显示，加拿大5月消费者物价指数(CPI)

　　月率增长0.7%，预期增长0.2%；年率走高3.7%，预期增长3.3%，创2003年3月增长4.2%以来的新高。加拿大5月核心CPI月率上扬0.5%，预期增长0.2%；年率上升1.8%，预期增长1.6%。加拿大4月GDP数据月率虽然持平，但仍好于预期的萎缩0.1%。

　　本周，市场将再度接受央行密集议息与美国非农报告的考验。澳联储、英央行以及欧央行将于本周议息，欧洲央行本周四的利率会议升息预期几乎已被市场完全计入汇价，而英央行则是加息无望。此外，本周五的美国非农数据更是市场关注的核心焦点，美国近期公布的数据略有改善，建议关注本周三和周四的6月ISM非制造业PMI和6月ADP私人就业数据。

　　本周方向：略显下行。日图上显示，MACD指标继续下行，空方力量进一步增强，RSI指标略显偏弱，不过布林通道上显示，汇价已跌破下轨支撑，后市还需警惕回调风险。

　　操作策略：谨慎做空，目标0.9500和0.9450，止损0.9660。 

　　日内方向：倾向下行。4小时图上显示，汇价一路跌至0.96关口下方，MACD指标低位运行，空方力量较强，RSI指标偏弱。

　　操作策略：谨慎做空，目标0.9540，止损0.9610。 

　　(分析师 胡立娜)

　　风险情绪明显好转 澳元掉头向上

　　2011年7月4日

　　上周澳元强劲反弹，因风险情绪好转。上周三和周四举行的两轮希腊撙节计划最终均以国会险险赢得多数赞成票获得通过，为希腊获得欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)新一轮救助以防止债务违约扫除了障碍。希腊危机大大缓解，市场的风险情绪明显好转，支持高风险货币澳元。同时，股市和商品价格联袂持续走高，也助涨商品货币澳元。随着希腊危机暂告一段落，市场重回利率前景方面。尽管近期以来澳联储的升息预期下降，但鉴于美联储的艰难境地，利率前景方面，澳元仍远胜于美元，因此，澳元/美元仍将保持强势。美联储虽然第二轮量化宽松政策结束，但美联储继续将持有债券所获利息收入用于购买债券，这实质上是一种隐性的第三轮量化宽松措施(QE3)。

　　本周方向，倾向上行。日图上，技术指标MACD企稳回升，RSI显示上行，技术面看涨。

　　操作建议，逢低买入，目标1.0890和1.10，止损1.0600。

　　7月4日交易策略：

　　日内方向：倾向上行。4小时图上，技术指标MACD和RSI均显示上行，短线汇价看涨。

　　操作建议：逢低买入，目标1.0890，止损1.0700。(宋传增)

　　纽元/美元本周将强势震荡 仍存上行风险

　　2011年7月4日

　　上周，风险偏好因希腊债务危机问题的好转而大幅回升，纽元/美元汇价也因之扭跌上行，并于周四创出自实行浮动汇率以来的新高0.8317，涨幅1.94%。上周一之后，市场普遍预期希腊议会将会通过政府的两项财政紧缩措施，该措施的通过也是希腊获得EU和IMF经济援助的必要条件。待到周三，会议结果如预期；周六，欧元区财长同意根据去年5月达成的救助协议，向希腊发放第五批总额120亿欧元的贷款，以免希腊出现债务违约。希腊债务违约的担忧下降至最近几个月以来的新低，纽美汇价因投资者对于高收益资产的需求而上升。另数据显示新西兰6月NBNZ商业信心指数46.5，前值38.3；5月贸易帐数据也高于预期；这同时给纽元以内部支撑。

　　本周一亚市早盘，纽元/美元开于0.8276，温和上行。在盘时段，日经225指数上涨1.14%，新西兰股市也有0.3%的上涨，显示风险偏好进一步回升。本周将有BOE、ECB和澳联储这三大央行的利率决议。目前市场普遍预计除ECB将加息25个基点外，其他央行暂时将会维持原先利率不变。这样一来纽美将因美元的疲弱而利好，也将因澳联储加息问题而联动承压。不过无论如何，风险偏好有望持续回升，汇价料将强势盘整，仍存上行风险。本周震荡区间：0.8200—0.8440。

　　本周交易策略：

　　本周方向：强势震荡，偏上行。周线图上，汇价底部支撑强烈，而Stoch则高位波浪走势，呈现数次顶背离，这是强势震荡的标志性走势。日线图上，汇价已经形成双底形态，不过Stoch高位死叉，其他指标也略有下行，料会有一定回调。

　　操作建议：逢低买入。入场点0.8250附近，盈利目标0.8400、0.8440，止损在0.8200下方附近。

　　日内交易策略：

　　日内方向：温和上行。4小时图上，汇价有斐波那契扇形线良好的支撑，短暂的底部上周五已经筑成。各指标也指示温和上行走势。不过日线图上，Stoch高位死叉，暗示汇价美市或明日有下调的可能。

　　操作建议：逢低做多。入场点在0.8275附近，盈利目标0.8315，止损在0.8240。

　　(分析师 于召本)

　　避险情绪降温 金价疲软

　　2011年7月4日

　　上周黄金价格继续回调，因避险情绪降温。上周三和周四举行的两轮希腊撙节计划最终均以国会险险赢得多数赞成票获得通过，为希腊获得欧盟(EU)/国际货币基金组织(IMF)新一轮救助以防止债务违约扫除了障碍。希腊危机大大缓解，市场的避险情绪不断降温，打压金价下滑。同时，美联储如期结束第二轮量化宽松政策，也令金价承压。不过，原油价格有所回暖，美元走弱，限制了金价的跌幅。后市看，美联储虽然第二轮量化宽松政策结束，但美联储继续将持有债券所获利息收入用于购买债券，这实质上是一种隐性的第三轮量化宽松措施(QE3)，对金价的负面影响有限。美元弱势及央行需求，均支持金价，经过回调整固后，金价仍倾向上行。本周关注焦点在美国6月非农就业数据。

　　本周方向：偏弱。日图上，技术指标MACD显示下行，RSI在低位运行，技术面偏弱。

　　操作建议：谨慎做空，目标1462，止损1510。

　　7月4日交易策略：

　　日内方向：弱势整理。4小时图显示，技术指标MACD显示下行迹象，RSI有所企稳，短线金价或弱势整理。

　　操作建议：区间操作，波动区间为1478-1500。(宋传增)

　　

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