特约评论员 余荩

　　一、全球市场

　　继上周美股大幅攀升之后，周二美国股市收盘涨跌不一。美国5月工厂订单环比增长0.8%，不及市场预期。穆迪将葡萄牙主权债务评级下调至垃圾级，表明欧洲金融前景仍然令人担忧。道琼斯工业平均指数下跌0.10%；纳斯达克综合指数上涨0.35%；标准普尔500指数下跌0.13%。泛欧指数周二微升，泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了0.03%。

　　纽约黄金期货价格周二收盘上涨，COMEX8月份交割的黄金期货价格上涨30.10美元，报收于每盎司1512.70美元，涨幅为2%，创下主力合约自2010年11月4日以来的最高单日涨幅，同时也创下自6月23日以来的最高收盘价。纽约原油期货价格周二收盘上涨，原因是巴克莱资本预测明年全球原油需求将继续表现强劲，从而引发了市场对原油供应量将变得紧张的担忧情绪。NYMEX8月份交割的轻质原油期货价格上涨1.95美元，报收于每桶96.89美元，涨幅为2.1%，创下3个星期以来的最高收盘价。

　　美元指数昨日反弹，上涨0.51%，报74.63。欧元兑美元下跌113个基点，报1.4427；英镑兑美元下跌21个基点，报1.6058；澳元兑美元下跌41个基点，报1.0692。

　　二、政策消息 

　　财政部下拨近1400亿元建交运重点项目

　　继6月下拨320.6亿元交通运输重点项目专项资金后，中央财政近日又下达2011年车辆购置税用于交通运输重点项目和一般项目资金1394.46亿元，主要用于支持各地纳入交通运输行业规划范围的公路建设、公路客货运枢纽建设、内河水运建设、农村公路建设等支出。

　　商务部：上半年家电下乡销售额同比增83.7%

　　商务部公布的数据显示，今年上半年全国家电下乡产品销售5093.8万台，实现销售额1245.75亿元人民币，同比分别增长56.7%和83.7%。截至2011年6月30日，家电下乡累计销售1.65亿台，实现销售额3663.7亿元，累计发放补贴额425亿元。

　　上周房地产信托募资50亿占总规模超六成

　　关于暂停房地产信托业务的传闻，并未减弱信托公司和房地产商的融资热情，上周，房地产信托产品规模仍超过六成。除此之外，在银监会出台规范理财产品市场文件的背景下，金融市场类产品依然稳坐其“霸主”地位。

　　铁道部：迎峰度夏期间将加强电煤运输

　　近日，铁路和电力系统有关人员在北京会聚一堂，研究部署迎峰度夏期间煤炭运输工作，确保夏季用电高峰期间电煤供应实现运输有序。铁道部要求各相关铁路局与地方政府及电力煤炭企业加强沟通交流、建立有效的协调机制，不断完善运输组织，确保电煤运输平稳有序。

　　WTO裁定我原材料出口限制违规 下一目标或为稀土

　　WTO争端解决机构于当地时间5日向WTO成员国散发了关于欧盟和美国诉中国限制九种原材料出口一案的专家组报告，报告称中国限制九种原材料出口不符合WTO规定。这份裁定无疑对中国原材料出口政策是个巨大的挑战，这次欧美国家“投石问路”的举动得到WTO支持后，很有可能将下一个目标锁定稀土。

　　缓解电煤紧张 多地筹建煤炭储备基地

　　尽管在国家有关部门的协调之下，电煤供应逐渐跟上，煤电矛盾暂时得以缓解，但在结构性“电荒”不断加剧的背景下，为了满足本地的电煤需求，各地开始谋划自建煤炭储备基地。

　　未来两年建筑节能市场规模4000亿元

　　业内人士透露，住建部目前已初步确定全国近40座城市作为“十二五”期间公共建筑节能改造重点城市，要求每个城市未来两年内完成改造建筑面积不少于400万平方米，每个公共建筑节能改造项目可享受20元/平方米财政补贴，可估算出市场总规模可能在4000亿元左右。

　　渤海油田泄漏原因查明：康菲负全责

　　国家海洋局海洋环境保护司司长李晓明称，截至7月4日，此次渤海油田泄漏事故已造成840平方公里海域受污染，目前蓬莱19-3油田所有平台钻井作业已被叫停。康菲石油被认定“负全责”，并将面临最高20万元的行政处罚和暂未确定金额的生态索赔。

　　三、公司与行业

　　有色金属：期待王锗归来

　　锗在红外装备、光纤、太阳能电池等领域应用广泛；2004年以来，锗的红外应用持续增长，民用领域潜力非常大，另外各种因素拉动光纤四氯化锗需求增长，升温明显，国内涉锗企业数量少，且各有所长，竞争相对缓和，出口政策逐步收紧，资源保护意图渐显，预计锗产品价格将维持升势，在锗资源保护政策不断加码，下游需求升温明显的情况下，预计锗行业的高景气度提高带来相关公司的高速发展。

　　电力设备：光伏电站开发 新的发展机遇

　　政府发文强调做好金太阳示范工作；此次补贴对于金太阳屋顶项目承接和建设单位，以及薄膜电池生产厂家，都是实质性利好，由于资源受限，金太阳项目、包括上网电价合理的地面电站项目，未来将具备较强的资源属性，未来2年随着光伏组件的快速降价，太阳能电站的收益率水平在全球部分地区迅速提升，电站建设许可因而成为一种资源属性很强的商品，开发商如果掌握获取项目、前期调研等方面的优势地位，其无异于拥有富矿区的探矿权和开采权，关注相关受益股的投资机会。

　　商业零售：个税起征点超预期上调刺激行业股价向上

　　根据财政部税政司的预测，个人所得税起征点调整，使得政府财政收入全年税收减少1600亿左右，也即个税起征点上调将导致居民可支配收入增加1600亿元，假设我国居民的边际消费倾向为80%，那么个税起征点上调将会导致居民消费支出增加1280亿元，根据国家统计局关于我国居民消费结构的比例数据，我国居民食品和衣着消费支出占消费支出的比重为47%，据此我们可以推算本次个税起征点上调将会导致零售环节收入增长601亿元，我们认为个税起征点超预期上调导致行业基本面超预期变化，有利于零售行业股价的向上。

　　航运：市场指数低位徘徊 市场机会仍需等待

　　BDI在海岬型船运价指数带动下走势先扬后抑，收于1422 点，环比上周下降0.14%；BCI环比上升3.60%；BPI环比上周下降9.86%；BSI环比上周下降1.21%；BHSI环比上周下降1.25%，CCBFI综合指数报收于1468.23点，环比下降0.77%， 集装箱市场，低位盘整，本周，中国出口集装箱运输市场需求总体平淡，市场行情总体平稳，行业指数都没有出现复苏的信号，短期航运股仍难有大的起色。

　　利好

　　电广传媒(000917)重组整合湖南有线电视网络

　　首钢股份(000959)重组延后，或已锁定迁钢和矿业

　　*ST威达(000603)资产重组过会将变身矿企

　　四川长虹(600839)大股东增持公司股票 计划继续增持

　　利空

　　粤电力A(000539)资产重组申请被否

　　中国服装(000902)中止重组，进军金矿失败

　　ST国祥(600340)股价大涨52%，董秘否认重组获批

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