中国国际期货余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1. 据中国钢铁工业协会统计，6月下旬76家重点企业粗钢产量为1692.31万吨，日均产量为169.23万吨，较上一旬增产3.21%；本旬三家企业未报产量。

　　2.“十二五”期间(2011-2015年)中国将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土、电子信息、医药等八大行业为重点，推动优势企业强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，提高产业集中度。

　　3.欧洲央行周四宣布上调指标利率25个基点至1.50%，以抑制对欧元区购买力造成威胁的通胀压力。另外英国央行维持利率不变

　　4.今日(7月8日)晚些时候出炉的美国6月非农就业数据，市场对非农数据抱有乐观的预期。

　　中期点评：国内方面粗钢产量增产，对近14周社会库存下滑的填补，已防范市场供需失衡。另外随行业兼并重组的推进，对钢价整体来说应该是利好的。国际方面隔夜晚些时候欧洲央行宣布加息符合市场预期，短期来说应该是利好商品走势。另一焦点是今日晚间将公布的美国非农数据，现在市场反应出来的是数据结果将偏好，美元有可能在指标公布后上扬。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1110成交量27.15万手，较上一交易日减少17.22万手，其中外盘14.01万手，占比52%，内盘13.14万手，占比48%，持仓量69.92万手，减持0.23万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1110合约今日成交量14.05万手，较上一交易日减持6.9万手，前20名会员持多单21.46万手，较上一交易日减持0.018万手，空单23.95万手，较上一交易日增持0.39万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流入57.72亿元，占比0.85%，农产品板块资金继续小幅流入0.75%，约27.87亿，能化板块资金小幅流出0.4%，约3.7亿，金属板块资金继续流入1.53%，约为33.52亿，其中铜、铝、锌、螺纹品种资金继续小幅流入，铅、黄金品种资金流出，螺纹品种资金小幅流入0.44%，约1.74亿。

　　中期点评：螺纹主力1110持续区间震荡，价格区间为4798-4823，从盘面来看，市场交易情况不活跃，成交量减少38.8%，持仓量微减，买单、卖单交易热情趋同。从上交所数据来看，成交量较上一交易日减少30.8%，空头会员加仓动作频繁。从市场资金流向来看，金属板块资金继续小幅流入，各品种涨

　　跌不一，铜品种涨幅较大。螺纹品种资金小幅流入，现货市场相对稳定，建筑钢材略有上涨，市场趋势不明，价格走势维持盘整局面。

　　操作策略：

　　操作策略：周四螺纹主力RB1110低开小幅冲高回落形成震荡行情，尾盘收4808。周五防范螺纹回调的风险，操作上中线建议观望，日内关注短线机会，控制好仓位和止损。价差方面：盘面做多RB1201和做空RB1110的价差已趋向正值，尾盘价差为25，之前建仓的止损移至盈亏平衡点，上看60不变。期现套利方面：反向套利操作机会暂无，周四盘面基差相比前日变化不大。周四上海现货和期货的基差跟踪：171(收盘价)，盘中最大基差：181。从基差百分位分布来看目前177的基差值依然在90%，下一目标位看80%的67基差值(此位可以考虑部分仓位期转现)。今天参考区间4780—4830。