股指：股指年线遇阻  后市看高一线

　　股指经历连续2周飙升成为市场最耀眼的明星，然而年线2850附近政府加息导致市场上涨受阻。综观年内股指以快涨快跌跟投资者玩起了游击战，如今股指再次让市场产生畏惧。笔者认为，伴随着上半年紧缩、外围市场跌宕起伏等因素导致的企业利润下滑告一段落，但新的上涨因素例如保障房建设、进口关税降低不足以支撑股指突破前高。因此大盘仍处3100—2600点区间震荡走势，短期股指上涨动能犹在，我们仍看好，多单继续持有，但需防止美元反弹引发新的恐慌。

　　铜：多单持有不变直至美元反弹

　　铜价上涨途中，遇智利北部50年不遇的暴风，铜矿酝酿罢工雪上加霜，供应因素将继续推升铜价，长线多单可继续持有，但要谨防美元出现反弹。

　　胶：合成胶价形成支撑  期货价格有望抬升

　　合成胶价近日猛涨，供应增加期间，胶价再获支撑，技术上完成W底颈线位的突破，未来在日本复产的利好推动下，价格有望继续上涨，多单沿5日均线做多。

　　螺纹：淡季不淡气氛下，螺纹走高概率大

　　近日螺纹延续震荡走高，股市和有色金属的强势表现给予螺纹较大支撑。而周中加息的消息也没能承压市场走势，反而成为利空出尽是利多的表现。中钢协预计6月下旬中国粗钢日产量首次突破200万吨，而市场反应则不大。粗钢产量创新高仅是心理层面影响较大，实际仍要看下游需求能否支持。而从螺纹库存看，淡季螺纹库存并未明显上升。所以，淡季不淡的气氛下，螺纹下周将作出明确的方向选择，笔者认为螺纹向上概率依然大于向下概率。

　　白糖：央行政策刺激郑糖大涨，短期面临前高点压力位

　　由于中国央行加息被视为利空出尽，而欧洲央行的加息更是扩大欧元对美元的利差，刺激商品进一步上涨。但郑糖需面临年内高点7225点的压力位，且价格连续上涨之后远离均线系统，也存在技术性调整的可能，因此，短线郑糖不建议继续追涨，多头可在年内高点附近暂时获利了结。不过由于政策面及基本面的利好，郑糖中线继续看涨，短线的调整或将是继续逢低买入的机会。

　　豆类：加息过后利空出尽，豆类后市继续看涨

　　周三夜间，中国央行加息，但市场普遍认为这是中国央行年内最后一次加息，且意味着紧缩周期的结束，在这种利空出尽的预期下，周四商品整体反弹。周四夜间，欧洲央行也随之加息，而美联储则继续维持低利率政策，欧元对美元的利差扩大，打压美元，进一步刺激商品上涨。对于本身基本面较好的豆类来说，在近期货币政策利好的推动下，后市继续看涨。

　　化工品：化工品强弱有别，多LLDPE空PTA套利继续持有

　　本周在国内宏观调控政策由紧缩转向定向宽松预期下，作为最后启动的化工品板块，在国际油价震荡回升的有力配合下，整体震荡走高。LLDPE一周来表现强劲，周一放量暴涨，触及涨停价，随后4个交易日震荡走高，中线强势格局确立。经过近半年下跌调整，LLDPE供需面正在改善，表现为进口量持续下滑，国内部分石化企业停产检修，减轻供给压力，7月中旬起长江以北地区农地膜产量开始增加，增加LLDPE需求。中石化本周提高出厂价，刺激现货行情交投活跃。周四美国良好的经济数据刺激国际油价进一步走强。成本对LLDPE价格将形成强支撑。预计后市LLDPE震荡攀升，短期目标位11500附近。

　　PTA本周震荡反弹至9000元上方。主要受棉花和市场整体氛围转强带动。夏季用电高峰到来，从周四开始，浙江部分大型化纤企业停减产，直接影响PTA需求。7月份逸盛石化及三房巷海伦化学共计395万吨PTA新产能释放，投产时间早于预期产，三季度供给将大幅增加，制约PTA行情中线走强。短期PTA期价仍在犹豫中反弹，后市9300元关口构成重要阻力位。一旦受阻回落，可逢高抛空。

　　东吴期货