品种 简要评述

　　感言 CPI6.4%新高，美国就业数据太差等都将压制商品价格短期上行空间。

　　期指 6月份CPI新高，但市场预期乃翘尾因素造成，未来物价可能开始走低，加上上周央行已经提前加息，故政府再次出台紧缩政策的可能性不大，股指在短期震荡后仍有上行空间，建议保持多头思路

　　棉花 一方面，市场通胀及人民币升值的压力使国内劳动力成本上涨，从而大幅缩减出口企业的利润，造成棉纺织企业不景气，对棉花的需求量大幅降低；另一方面，财政部自7月1日起大幅下调混纺布、亚麻纱线等纺织原料进口关税，造成国内纺织企业更多进口此类原料，从而减少对国内棉花的需求，最终造成棉价持续走低。 操作上，短线交易，22800一线短空。

　　橡胶 　仅就橡胶市场来看，国内车市不振、夏季轮胎生产淡季、天胶供应稳定将继续压制沪胶价格。技术面上，上周五RU1201在触及布林通道上轨后快速回落，多单大幅减仓，收出长上影阴线，反弹疲态已经开始显现。本周沪胶继续大幅上行的空间有限。 前期多单投资者注意止盈，若跌破5日均线，则可尝试日内高位放空。

　　PTA PTA生产成本大概在7750元左右，按照PTA厂商利润平均分布状况，PTA现货价格正常水平应该在8250—8750元左右。目前的PTA现货价格已接近该区域，因此来自上游的成本支撑或逐步开始显现。 关注1201合约8950处的支撑。日内偏于利空。

　　LLDPE 而从历史产量来看，每年下半年农用薄膜产量从8月份开始逐步增长，直至11—12月份出现一个相对高点，这与农膜需求的高峰期是吻合的，且在每年的需求高峰来临之前，基于控制成本的需要，农膜生产企业会对LLDPE原料进行提前备货，7月份开始农膜生产企业对LLDPE的需求将逐渐增加。 短期存在回调可能，关注5日均线的支撑作用。

　　铜 中国6月CPI为6.6%，美国6月失业率为9.2%，中国、欧洲分别加息，美国政府争取提高债务上限等最重要的经济指标和最重要的政府行为都表明经济基础依然薄弱，依然没有根本好转。因此，铜价进一步上涨以突破万点大关的可能性不大，如果短期内继续上拉必将招致大量现货套保卖盘，这将严重不利于多头。但是考虑到多头的能量，短期内回落的可能性也不大，近期高位横盘的可能性较大 建议多单减仓，激进者短空。

　　锌，铅 国际铅锌研究小组(ILZSG)报告显示，今年第一季度全球铅市供应过剩24,000吨，锌市供应过剩111,000吨。 跟随铜价操作，锌，铅，铝价格都已经出现突破

　　铝 工业电价上调，下半年保障性住房建设等因素已经将铝基本面改变，铝价长期看涨思路逐渐明确。 建议轻仓持有趋势多单。

　　钢材 价格走势调整，短线操作为主

　　黄金 上周评级机构的多次抛头露面、疲软的经济数据以及投资者对通胀的担忧成为了金价大幅上扬的推动力。欧元区债务问题挥之不散的同时，其他国家债务问题也初露端倪。 技术分析上，各指标形态均出现了多头形态，但上行会在1,560美元处遇阻。

　　大豆 国内库存高企，美豆产量预估下调。目前国内主要港口的库存量约在662万吨，去年同期库存为582万吨，而5年平均库存439万吨。上周五，分析机构Informa Economics 下调美豆产量预估，同时本周二将公布USDA库存报告，市场预计利多，因此外盘美豆基本面偏多增加美豆继续反弹可能。Informa 下调美国2011年大豆产量预估值至32.03亿蒲式耳，此前预估值为32.76亿蒲式耳；2011年大豆单产预计为43.1蒲式耳/英亩。USDA预计2011年大豆产量为32.85亿蒲式耳，大豆单产预计为43.4蒲式耳/英亩。 市场关注美国农业部下周二将公布作物供需报告。今日预计农产品将抗跌，1201合约今日关注60日均线之上多单继续持有。

　　豆粕 国内生猪补栏供应量恢复需要一年多的时间，给予豆粕现货行情长期性潜在支撑。但经过近期生猪价加速大涨后，市场追涨显谨慎。贸易商的饲料备货节奏也有所放缓。所以，豆粕预期持续性需求仍有待时间逐步跟进，坚挺的现货行情对期价支撑有力。预计后市连豆粕仍有上涨潜力。整体走势仍将以抗跌。 1205合约多单继续持有，后期关注前期高点3310一线价格表现。

　　棕榈油 棕榈油方面，马来西亚棕榈油局将于本周发布六月份棕榈油产量、库存和出口数据，船运调查机构ITS和SGS也将于下周发布七月份前十天棕榈油出口数据。分析师预计马来西亚六月底棕榈油库存可能增长5.8%，达到203万吨，产量可能增长2.3%，达到178万吨。 1205合约5日均线之上多单继续持有。

　　豆油 限价令猜测有增无减。上周二商务部发布的“商务预报”监测显示，食用油价格开始上涨。6月27日至7月3日，全国市场菜籽油、花生油分别上涨0.3%和0.1%；豆油与前一周基本持平。

　　虽然市场纷纷预计油脂限价政策将持续到8月中旬，但是部分油脂价格上涨反映了国内食用油市场积累已久的涨价愿望，而现货市场的涨价迹象将助推油脂类期货市场走强，目前鲁花率先调价。国内豆油现货价格普遍跟盘上涨150元/吨，其中一级豆油报价在9700-11100元/吨，四级豆油报价在9500-9900元/吨。 1205合约60日均线之上多单继续持有为主。

　　菜籽油 菜油方面，据USDA预估，2011/2012年度，中国菜油产量预计为486.4万吨，较上一年度下降17.7万吨，菜油消费量为582.5万吨，较上一年度下降25.5万吨，因期初库存下调，最终仍使得期末库存同比下降6.6万吨，相对而言有所偏紧。 1201合约今日关注60日均线能否站稳。

　　白糖 国际糖市方面，巴西中南部食糖产量减产的预期仍是支撑糖价的主要因素。国内糖市方面，上周2010/11年度第6批国储糖竞拍如期完成，成交均价为7354元/吨，为本年底第2高价格，这对现货糖市形成良好的提振作用。 高位出现调整压力，前期高点7100—7200一线能否突破，不突破仍不追高，多单可适量减持等待。

　　

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