隔夜CBOT豆类商品延续强势反弹，美豆11月合约再接再厉，期价趋向1350美分区间，11月合约收涨0.64%。豆粕同样大涨收红，但豆油在原油下挫拖累下高开低走收小阴线，收跌0.56%。大涨呈现突破之势，11月美豆收涨1.46%。12月美豆油收涨2.2%，均突破上周四的高位。BMD马棕油表现略弱，缺乏买盘支撑，9月合约在大幅跳空高开后，仍旧震荡走低，整体仅收涨0.72%。    DCE/ZCE盘面，上周五国内三大油脂悉数高开收红。其中豆油1201合约跳空至10200区间运行，最高触及10234，整体收涨1.51%。棕油1201合约在前期持续疲弱落后的情况下，高开后迅速拉升，最高一度触及8980一线，尽管下午盘有所回落，但整体仍旧保持在8900区间上方。菜油1201合约日内震荡收红十字，整体收涨0.94%。

　　基本面方面：国际油脂市场氛围逐渐由空转多。近期美国中西部地区的天气对于玉米呈现出较大的威胁，目前正值玉米播种关键的授粉时期，高压脊炎热天气不利于玉米生长，在玉米受支撑上涨的同时对大豆形成提振。尤其是目前美陈豆库存压力消化比市场所预期的要快很多，新豆播种减少再入投资者视野，在这一空转多的市场氛围中，玉米提振更加有力。而在本周即将公布的美农月度供需报告中，市场预期美农将会下调新年度的大豆期货库存估值，这也显示出对于未来年度市场的预期及投资意向。而在其他油脂方面，菜籽油暂时缺乏短期炒作点，其长期利多的格局没有改变。棕榈油市场仍旧在关注库存报告，市场对报告一致预期利空，前期盘面的反应也较为明显，预期报告出炉后不会再有过激反应，不过在此之前马来西亚的市场氛围仍旧略显谨慎。

　　国内方面，上周五国内油脂现货市场氛围继续回暖，豆油、棕榈油现货报价上调50-100元/吨，菜油尽管期盘较弱，但现货在收储价的成本支撑下，上调50-150元/吨左右。期货盘面的走强对于目前获利微薄运营艰难的油厂来说无异于雪中送炭，是一个借机上调报价获取利润的好机会。此外对于鲁花提高终端食用油价格这一消息，市场反应积极，开始预测是否后期政策将会逐步放松，这也是上周五在周边商品表现一般的情况下，油脂品走势强劲的原因之一。不过由于目前散装市场需求仍旧低迷，成交清淡，因此对油脂品的继续上涨保持谨慎。

　　整体来看，目前国内外油脂品基本面好转，市场情绪逐步回暖，周五更是在周边商品收阴的情况下，农产品保持强势。我们继续维持对油脂继续持看好态度。不过鉴于周边商品的弱势或将拖累，不再建议加仓，上周末我们在主动止盈部分仓位后，油脂品剩余多单继续持有。

　　(马笑磊)