新浪财经讯 7月11日消息，据港媒报道，科技产业发展日新月异，平板计算机、智能型手机兴旺，为软件产业生态带来重大转变，各龙头企业也不敢怠慢，积极透过并购扩大自身优势及延伸版图，投资者可留意软件股机会。

　　据香港明报报道，科技产业发展日新月异，平板计算机、智能型手机兴旺，为软件产业生态带来重大转变，各龙头企业也不敢怠慢，积极透过并购扩大自身优势及延伸版图。这期《股市攻略》就为大家精选一些网络、软件股份，包括阿里巴巴(1688)、神州数码(0861)、金蝶软件(0268)、中国软件(0354)及金山软件，剖析当中投资机会。

　　金山中软 新机遇显潜力

　　新信息技术产业作为“十二五”期间的七大新兴产业之一，可受惠国策扶持，部分潜力优厚的软件企业近日获龙头科技股“战略性”入股，如从事网络安全及网游的金山软件(3888)获腾讯(0700)斥9亿入股成最大股东，从事解决方案的中软国际(0354)亦获联想控股入股成大股东，若双方未来能结合优势及整合平台，将展现新的机遇。

　　金山回落至5元吸纳

　　金山软件可借引入腾讯迎来三重机遇，包括计算机安全业务、网游及办公软件业务料可全面“升级”，上周五股价收5.21元，可回落至5元水平吸纳，若按2012年市盈率13倍计，上望6.5元。

　　金山旗下计算机安全业务(首季用户达8000万)饱受对手360(拥3亿用户)的免费策略打击，相信与腾讯深入合作，可加速扩大金山用户基础。

　　金山的办公软件(占总收入15%)包括WPS及金山词霸，可受惠加入拥6亿用户的腾讯平台，料可刺激用户及收入增长；而金山网游(占公司收入逾60%)，在内地市占率约1%，其网游收入去年跌6%，因未有新游戏上线，若能利用腾讯平台(市占率约40%)运营在线游戏，料可取得突破。

　　中软挑战3元

　　至于中软国际，为IT解决方案及服务外包的大型企业，早前获联想控股旗下基金以2.8亿元增持，令持股升至15.75%成最大股东，双方亦结成战略合作伙伴，料可利用联想的优势，取得更多商机，而联想控股可协助中软的进行并购及行业整合。

　　中软近年进行一系列的并购，已进入欧、美及日本的外包服务市场，是IBM及微软在内地的主要外包服务商，去年收购“掌中无限”，将业务拓展至移动互联网领域，自主研发的Resource One已升级至云端计算支撑的平台，若按今年预测市盈率13倍推算，可挑战3元。

　　神州数码 龙头尽享行业强势

　　神州数码(0861)于行业处于领导地位，尽享行业高速发展，加上城市化带来机遇，为业务长远持续性发展提供动力。难得该股估值依然偏低，中线可以16元为目标。

　　近年内地软件产业快速发展，但整体发展强度不足，引起政府的关注，在政策上相信可以继续得到扶持，尤其具优势企业。工信部早前提出软件产业“十二五”发展目标，要扶持出数家千亿级的企业，数十家百亿级的企业，整个产业发展规模要从去年的1.3万亿元人民币，增长到4万亿元人民币。

　　神州数码为内地整合信息科技(IT)服务商，核心业务包括IT服务、企业系统、IT产品分销和供应链服务，去年位列《财富》信息技术类榜首，同时获钦点协助参与国家信息技术服务标准制定工作，其地位不言而喻，未来料可得到政策扶持，进一步做强做大。

　　此外，各地政府均积极推进“智慧城市”建设，增加工业化和信息化的需求，神数过去两年开展“智慧城市”战略布局，抢得先机，对服务业长远发展奠定良好基础，尤其是随羰忻窨ā⑶域卫生及安全监测等应用技术渐趋成熟，可望加速业务进展，随时可能会带来惊喜。

　　目前神州数码面临较大挑战是地方政府及企业“缺水”，尤其是中小型企业资金紧绌，严重打击对资本投资的意欲，对业务收入构成隐忧。不过，中央政府甚为关注中小型企业情况，不除排未来会有扶持措施出台，甚至在财政上支持中小型企业升级及改善效益，故负面情况并非一面倒。

　　估值偏低 上望16元

　　虽然“智能城市” 项目发展发酵需时，短期难望为业绩提供显著的贡献，但在其它业务支持下，预计未来3年纯利复合年增长保持20%，现价预测市盈率11.4倍，估值偏低。走势上，该股10天及20天线汇聚在12.7元，上周测试该水平支持，若能守稳，料可先向上挑战14元阻力。中线则可以16元为目标，届时预测市盈率仍不足15倍。

　　金蝶 踏入高增长期

　　金蝶国际(0268) 早前突破了下降轨阻力后，持续强势。事实上，强势有理，因为金蝶乃内地企业管理软件行业龙头，去年公司已进行一系列的收购活动，预期未来数年并购活动将陆续有来，有利公司抢占更高市占率，而且公司与IBM的战略合作，令其在中介软件市场中更具领先位置。因此，预料公司未来将进入高速增长期，建议可顺势买入，中短线可博升至4月的5.3元高位。

　　短线博上5.3元

　　金蝶从小型规模茁壮发展至如今的中国软件产业、亚太企业管理软件及中间软件龙头，更是全球成长最快的软件商之一。先就产品而言，公司旗下的企业管理软件多元化，涵盖财务、人力资源、存货、销售等管理系统，是现代企业经营业务的必需品，并广泛适用于能源矿业、房地产、建筑、交通基建等各行各业。

　　除了软件产品之外，公司还致力拓展“软件实施服务”及“咨询及维护服务”，为盈利注入新增长。去年“实施服务”及“咨询及维护服务”分别占总收入的24.5% 及17.7%，同比增幅达49.9%及53.7%，增幅胜过软件销售业务。另外，由于服务收入的毛利率高企，将有助公司维持整体毛利率于偏高水平(2010 年为76.5%)。

　　还有一点值得一提，公司持续推动与策略股东信息科技界巨企IBM在产品、技术和市场等全方位合作，共同发展多项计划，充分利用IBM于硬件的优势，配合其软件上的领导技术和资源竞争力，为企业提供全面的解决方案。中银国际早前就发表报告认为，金蝶与IBM的战略合作，令其在中介软件市场中更具领先位置，并有利转型为服务为本的业务结构，可望于2011至2013年带来持续增长。中银国际定金蝶的目标价为6.28元，现价4.59元买入的水位不俗，中线可以此为目标。

　　阿里巴巴 身价有望提升

　　阿里巴巴(1688)近期走势转强，从上月20日最低的11.02元升至上周四最高的13.32元，14个交易日，累积反弹了20.9%，弹力不俗。能有如此的表现，最主要是母公司阿里巴巴集团持续有动作跟尾。近期的动作包括上市公司阿里巴巴拟分拆本身的互联网主机业务于美国上市、母公司将持有的淘宝网拆为三家公司为上市铺路，以上两项动作，也足以令已上市的阿里巴巴价值提升。

　　趁低吸 冀重上15元

　　更重要的是阿里巴巴的业绩近年已上轨道，而市盈率也回落至合理的水平，现价12.62元的今年预测市盈率只是28.7倍，作为科网股，此估值确实吸引。难得该股上周五回落，建议可趁低吸纳，博重上15元关。

　　早前有外电报道，上市公司阿里巴巴拟分拆互联网主机服务业务于美国上市，集资额大约2亿至3亿美元，分拆资产主要包括旗下中国万网，服务包括域名服务、主机服务、企业邮箱、网站建设、网络营销及高端企业电子商务解决方案。若落实此分拆，应可实时提升阿里巴巴的价值。

　　至于母公司将持有的淘宝网拆为三家公司为上市铺路方面，其实也有利阿里巴巴。因为淘宝网本身深受网民欢迎，若落实上市应该很瞩目，而且估计招股时的市盈率应该不低，以之前在北美上市的一批中国科网股为例，随便也已是几十倍市盈率上市，而淘宝网在国内如此有名气，100倍？不是没有可能。

　　即使100倍略嫌有些疯狂，打过5折，50倍，而上市的阿里巴巴今年预测市盈率只有28.7倍而言，相比下，阿里巴巴实时变得很吸引。若以50倍市盈率作目标，阿里巴巴可望升至22元，相比上市初期股价仍在40元时的市盈率为低。

　　其实，阿里巴巴经过2009年业务倒退后，去年已来了一个鲤鱼翻身，去年盈利较2009年增长45%，股东资金回报率升至27.4%，是近3年来最高。至于估值方面，按综合预测，阿里巴巴今、明两年每股盈利可达0.37元及0.474元人民币，折合现价预测市盈率分别为28.7倍及22.5倍，估值吸引，建议可趁低吸纳。

　　

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