【行情评述】郑棉1109合约领跌国内大宗商品市场，全天暴跌1285点，跌幅达5.49%，报收于22105，报价低于1201合约。1201合约下跌730点，跌幅3.18%，表现较09合约稍强。

　　【现货市场】中国棉花价格指数加速下跌，328级报23009元/吨，大幅下跌124元。替代品市场，涤纶短纤报12500元/吨，下跌50元；粘胶短纤报17850元/吨，报价较上一日持平。

　　【消息面】USDA8日发布美棉出口周报显示截至6月30日这一周，美国陆地棉净签约销售为-15783吨。2011/12年度新棉净签约92631吨。当周装运47676吨，较前一周下降17%，比近四周平均值低23%。中国大陆当周净签约-1546吨；装运10341吨，较上周下降10%，占总装运量的32%。

　　国家统计局统计，6月份居民消费价格同比上涨6.4%。其中，衣着类价格同比上涨2.1%，环比下跌0.2%；1-6月份同比上涨1%。

　　【观点建议】:目前棉花企业的日子日益艰难，银行的追缴贷款使得棉企的销售变得无奈又迫切。现货市场的惨淡也使得期棉报价一路走低，市场对未来棉市均表现出悲观的态度。现货的因素加上市场情绪的影响导致了今天棉花期货的暴跌。

　　我们认为1109合约暂未表现出止跌迹象，现货市场依旧惨淡，期价预计还将下滑，但幅度预计不会过大；1201合约则重点关注前低22155的支撑力度，倘若出现破位，则下行概率将加大。操作上，1109合约空单继续持有，01合约暂时观望为主。

　　北方期货分析师 宋志武