海通期货投资咨询部 陶金峰

　　国务院总理温家宝近日调研时指出，要准确判断经济形势，认真研究和及时解决影响经济发展的突出问题，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，坚持宏观调控的取向不变，把握好宏观经济政策的方向、力度和节奏，提高政策的针对性、灵活性、前瞻性，统筹做好关系全局的各项工作，努力实现今年经济社会发展目标。

　　中国人民银行行长周小川在11日出版的《中国金融》杂志上撰文表示，今后相当长一段时期，要优化货币政策目标体系，进一步落实好稳健的货币政策，要更加突出和重视保持物价总水平基本稳定的目标，关注更广泛意义上的价格稳定。

　　分析人士称，上述举动或表明，国内货币政策仍将延续偏紧基调。

　　尽管周末公布的6月CPI高于预期，但在加息“靴子”已落地、利空影响提前消化的背景下，沪深股市在数据公布后的首个交易日双双收红。

　　与此同时，CPI再创阶段高点也强化了市场对于“通胀见顶”的预期。对于A股市场而言，在政策影响或逐渐转淡的背景下，未来驱动力将回归基本面。

　　对全国地方政府性债务审计结果，审计署新闻发言人11日表示，此次审计涉及的每一笔债务和每一个数据都是有据可查、真实可靠的，不存在个别机构和个人毫无依据、凭空推测出的所谓“低估”或“遗漏”的问题。

　　在10万亿元地方政府性债务余额中，政府负有偿还责任的债务为6.71万亿元，政府负有担保责任的或有债务为2.33万亿元，政府可能承担一定救助责任的其他相关债务为1.67万亿元。

　　11日，年内首批地方政府债券发行，认购需求不足导致票面利率上行。其中，3年期品种出现部分流标，这是2010年地方债合并发行以来首次出现流标。

　　工信部11日消息，工信部对18个工业行业淘汰落后产能企业名单、淘汰落后生产线(设备)及产能进行了公告汇总，2011年18个工业行业淘汰落后产能共涉及2255家企业，其中包括数十家上市公司。

　　继今年1月29日首个聚焦水利的“一号文件”发布，高规格的中央水利工作会议又于7月8日至9日召开，水利建设史无前例地作为中央年中的一项重大议题得到高度重视。券商研究人员认为，水利建设未来十年将迎来一个“4万亿”投资，各大项目今年启动，预计下半年就能看到投资加速，相关公司将充分受益。

　　舟山群岛成为首个以海洋经济为主题的国家战略层面新区，舟山群岛概念股最近也是持续飙升。作为舟山群岛仅有的两家上市公司，昨天中昌海运、金鹰股份双双涨停。其他如宁波海运、宁波港等相关股票也出现异动。

　　根据电子元件协会昨日发布的《中国电子元件“十二五”规划》，未来五年，我国电子元件行业销售收入总额达到1.88万亿元，年均增长10%。

　　为确保顺利完成今年公租房建设任务，财政部、住房城乡建设部近日发文，要求各地把公租房建设摆在优先突出位置，加大政府筹资力度，确保公租房项目资本金及时足额到位。各地可按照20%比例，测算公租房项目资本金需求。

　　银监会近日下发 《商业银行资本充足率管理办法》的征求意见稿(以下简称征求意见稿)，将商业银行加权风险资产的权重系数及资本充足率计算等方面出较多的调整，令资本短缺的商业银行“雪上加霜”。

　　国家外汇局11日公布的一季度国际收支平衡表修订数据显示，今年一季度，我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”。其中资本和金融项目较之前公布的初步数据有所回落，但是其同比增速仍高达四成，显示今年国际资本净流入的压力较大。

　　债务危机在欧元区周边国家已经呈不断扩张之势，投资者对此也逐渐由起初的忧虑转向麻木。但是，作为欧元区核心国家之一，意大利恐登上欧债风头使市场再度掀起惊涛骇浪。受危机蔓延担忧打压欧元全面下跌，欧元兑美元在一度暴跌近三百点。

　　美国东部时间7月11日中午(北京时间7月12日凌晨)消息，美国总统奥巴马周一督促国会在政府赤字削减方案上作出妥协，于8月2日之前上调政府债务上限，并强调他不会签署债务上限短期上调方案。

　　周一美国股市大幅收低，标普500指数跌破1320点50日均线。意大利国债遭到抛售，加深了市场对欧洲主权债务危机可能扩散的忧虑。

　　美东时间7月11日16:00(北京时间7月12日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌151.44点，收于12,505.76点，跌幅1.20%；纳斯达克综合指数下跌57.19点，收于2,802.62点，跌幅2.00%；标准普尔500指数下跌24.31点，收于1,319.49点，跌幅1.81%。

　　除深陷债务危机的希腊之外，市场还担心爱尔兰、葡萄牙、意大利和西班牙等国也可能出现政府债券违约。希腊将接受第二轮救援方案，该方案将使希腊重新回到违约边缘。

　　意大利10年期国债收益率突破5%，达到5.64%。由于担心欧盟官员可能会在新的救援计划中允许希腊的部分国债违约，投资者们大量抛售欧洲政府债券。西班牙国债收益率同样大幅攀升。欧元兑美元汇率下跌1.2%，报1.4022。

　　周日出版的英国《金融时报》援引匿名人士报道，欧盟领袖已经改变立场，同意在新的救援希腊计划中接受某种形式的希腊债务违约。

　　在欧元集团布鲁塞尔常规会议即将召开之前，包括欧洲央行主席特里谢与卢森堡首相荣克尔在内的一些欧盟领袖今天正在召开会议商讨债务危机问题。由于担心欧元区债务危机可能蔓延至意大利和西班牙等负债率较高的欧元区国家，此次会议召开之时欧元区边缘国家的国债收益率大幅攀升(表明融资成本提高、难度增大)。

　　上周美国公布的就业数据也使得投资者产生了新的担忧。美国民主党与共和党关于预算的谈判不顺利，美国因此可能出现历史上的首次债务违约。奥巴马周一发表演讲，表示他不会签署任何债务上限上调的短期方案。

　　中国的通货膨胀数据以及差于预期的美国就业数据，进一步降低了投资者对股票和大宗商品等风险资产的胃口。

　　纽约黄金期货价格周一收盘上涨，原因是市场对欧元区的主权债务危机及其可能对全球经济增长造成损害的后果感到担心。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨7.60美元，报收于每盎司1549.20美元，涨幅为0.5%。

　　纽约原油期货价格周一收盘下跌，原因是投资者对欧元区的主权债务危机感到担心，且上周五发布的疲弱的就业数据导致原油期货市场承压。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格下跌1.05美元，报收于每桶95.15美元，跌幅为1.1%，创下自7月1日以来的最低收盘价。

　　欧洲股市周一大幅下滑，因债务危机已蔓延至意大利，银行与保险股遭抛售。泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了1.4%，收报269.90点。

　　法国CAC 40指数下跌了2.7%，收报3807.51点。德国DAX 30指数下跌了2.3%，收报7230.25点。英国金融时报100指数下跌了1%，收报5929.16点。

　　意大利金融时报MIB指数下跌了4%，收报18295.19点。其它边缘市场股市也大幅下跌。希腊ASE综合指数下跌了2.6%，收报1218.88点。西班牙IBEX 35指数下跌了2.7%，收报9670.60点。葡萄牙PSI 20指数下跌了4.3%，收报6844.98点。

　　7月12日国内商品期货除黄金等少数高开外，多数小幅低开，其中棉花继续大跌。

　　12日股指期货小幅低开，IF1107开盘3085，开盘后弱势整理。股指现货小幅低开，各板块普遍下跌。希腊债务违约风险加大，市场担心欧元区债务危机可能蔓延至意大利和西班牙等负债率较高的欧元区国家，美国就业疲弱，民主党与共和党关于预算的谈判不顺利，美国因此可能出现历史上的首次债务违约。水利建设等局部热点难以改变国内股市偏弱格局，考虑到国内通胀压力仍很大，宏观调控不会放松，地方债问题有待解决，股指期货本轮小级别有可能面临夭折。日内股指期货弱势整理，并可能继续下探新的支撑，IF1107反弹阻力位3091和3119，支撑位3077和3061。

　　

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