由于市场方面担心欧洲主权债务危机会扩散到意大利，从而拖全球经济的后腿并抑制有形商品的需求，在商品市场普遍走弱的背景下，本周一ICE糖市原糖期货价格全线下跌。当日1110期约糖价下跌44个点(-1.5%)，以28.92美分/磅报收。

　　今日郑糖1201合约低开低走。低开于7091，最高7098，最低7027，收于7069，较上个交易日下跌49个点(-0.69%)。白糖指数持仓量日增仓12642手，成交量为78万多手。

　　现货市场上，广西现货价格报价持稳，南宁中间商报价7320元/吨，报价持稳，销量一般。周二华中销区价格稳中有升，武汉现货报价7460元/吨，持稳，库存不多，成交平平。华东销区糖价基本持稳，宁波报价7580元/吨，库存一般，成交清淡。

　　7月6日国储投放第六批国家储备糖，数量25万吨，本次竞拍成交结果，竞卖成交价最高的为7490元，成交价最低的为7260元，平均成交价格约7357元。抛储成交价格再次大幅上涨，是历史第二高价，大大高出产销区现货价格，显示了下游在消费旺季对食糖需求的热情。本榨季国内糖市在连续减产过后，库存处于低位，整体上仍将维持供给紧张局面，需要依赖国储抛储和进口原糖来缓解缺口压力。但是国储调控，从目前来看，也只能将现货价稳定在7000左右，糖价仍是高位运行格局。而国际糖价的上涨更是提高了进口成本，支撑了国内糖价的上涨。因此，短期内糖价夏季消费旺盛提振，糖价将继续在7000上运行，但从长期来看，在下榨季增产概率较高情况下，国内供需将有所恢复，预计新糖上市后，糖价才会出现明显回落。

　　从盘面走势看，今日郑糖受外盘回落影响低开，开盘后价格继续下跌，最低至7027，随后有所反弹，持仓继续增加。白糖今日继续回落，更是一度跌破5日均线，从整体来看，白糖走势仍在反弹之中，只是短期存在回调。目前操作上建议多单可以继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟