新浪财经讯 7月12日下午消息 瑞士信贷预期7月份市况继续波动，但下半年若通胀受控、内地经济“软着陆”，恒指有望升至27500点。瑞信亚太区研究主管兼董事总经理范卓云称，与H股相比A股升幅有限，悲观估计下可能跌至2400点。

　　范卓云今日表示，受外围因素影响，7月市况仍会波动，但对下半年市况整体持乐观态度。她表示，考虑到亚洲通胀见顶、美国长期维持零息、企业盈利增长，以及目前企业估值吸引四项因素，预计未来12个月内地经济能软着陆，恒指有望见27500点，若全球经济增长高于预期，甚至可以上望30000点。不过一旦环球再次经济探底，则大市有机会调整至20000点。

　　范卓云预计，按基本情况预期，国企指数未来12个月目标15500点，乐观预期18000点。瑞信认为港股目前估值较低，建议投资者现阶段分段吸纳港股，给予H股“增持”评级。

　　瑞信认为H股吸引力大于A股，范卓云称，根据基本估计未来12个月A股目标为上证综指3050点，但悲观估计下可能跌至2400点。如果内地经济情况优于预期，瑞信认为最高也只能升至3400点。不过考虑到上海国际板未来6-12个月即将出台，对A股将形成支持，因此给予A股“中性”评级。

　　对于近期受到财务危机股价大跌的内地民营企业股，范卓云表示，投资者对这些公司戒心愈来愈高，态度会愈加谨慎，因此不建议投资者“抄底”。范卓云认为，部分内地企业过去在信息披露及公司治理方面处理的确欠佳，再加上随着内银收紧银根，信贷记录不高的中小企日后将更难取得银行贷款，导致现金流及财务状况恶化。

　　至于近期受到评级机构特别关注的地方政府债务问题，瑞信则认为内地没有“债务危机”。范卓云表示，瑞信依照国家审计署公布的10.7万亿人民币地方债务计算，数字仅相当于GDP的27%，连同中央政府17%负债率，总体仍低于50%水平，因此并没有危机。(彭琳 发自香港)