一、基本面消息：

　　央行获悉，2011年6月末，广义货币(M2)余额78.08万亿元，同比增长15.9%；狭义货币(M1)余额27.47万亿元，同比增长13.1%；流通中货币(M0)余额4.45万亿元，同比增长14.4%。

　　6月末，本外币贷款余额54.65万亿元，同比增长16.8%。人民币贷款余额51.40万亿元，同比增长16.9%，外币贷款余额5018亿美元，同比增长22.2%，上半年外币贷款增加513亿美元。

　　财政部11日发行的今年首批地方债，原定于6月27日发行的5年期地方债推迟与3年期地方债一并发行。五年期品种虽足额认购，但认购倍数仅为 1.05倍，三年期部分认购比率更只有0.96倍。此外，地方债利率出现三年期中标利率高于五年期的“利率倒挂”局面，分别为3.93%及3.84%。

　　北京时间7月12日晚间消息，意大利财政部周二成功发售67.5亿欧元(94亿美元)一年期国债。拍卖中总需求为105亿欧元，为计划发行量的 1.55倍，表明意大利债券的需求并未受到负面影响。但拍卖得出的平均收益率为3.67%，较6月份发售国债时高出1.5%。收益率的提高反映了该国债券 市场上的紧张情绪。

　　二、股市及股指期货走势：

　　现货市场方面，沪深指数受外围股指和大宗商品集体重挫拖累低开低走。两市成交放量至2099.70亿，上证指数报2754.58点，下跌1.72%；HS300指数报3056.91点，下跌1.81%；深圳成指报12268.19点，下跌1.37%。

　　股指期货方面，IF 指数收盘3060.60点，下跌1.54%。IF1107收盘3054.60点，下跌1.60%。期指日成交量17.1万手，持仓量36524手，日减仓 1331手。前5和前20位主力席位净空持仓量分别为4555手和2328手。多空均大幅减仓，空头更显积极。

　　三、股指期货操作建议：

　　3年期地方政府债券首现部分流拍，显示地方债问题仍难言乐观。意大利财政成功发售国债，市场风险情绪有所缓解，但利空仍待进一步消化。指数放量下挫，后市仍有调整需求，但幅度有望趋缓。操作上，前期空单继续持有。新单暂不大幅追空。(格林期货 石敏)