豆油强势依旧，继续领涨油脂期价偏强震荡。今日豆油主力1205合约涨88点，收于10362元/吨；棕榈油1201合约涨56点，收于8984元/吨；菜油1201合约涨54点，收于10664元/吨。技术上，豆油遇阻年内高点10830、低点9614区间0.38黄金分割位10365点，或有涨幅修正震荡需求。棕榈油缺乏仓量跟进，跟进仍显乏力，上探9000点后仍未站稳。

　　国际市场

　　美元走弱及原油价格攀升给予豆类期价利多支撑，加之周边玉米上涨带动、美中西部作物带持续炎热天气、刺激市场再度补充价格升水，隔夜美豆类期价大幅收高。技术上，美豆主力11合约有效上冲1350点，连续上破1380点阻力位，强势有望延续，关注上方1400点。

　　市场预期马来西亚7月前半月棕榈油出口将微幅增加，继续抵消库存增幅的利空影响。BMD有效筑底修正后，上行震荡。基准9月合约上冲20日均线位，稳在3100点上方。基本面上，国际棕榈油较豆油贴水较高，继续吸引贸易商逢低采购热情，给予期价支撑。技术上，5日、10日均线金叉上行，上行震荡趋势有望延续，关注3140点阻力位，下一阻力位3180点。

　　国内市场

　　因今年以来压榨利润的持续偏低，油厂宁可缴百万港口大豆积压费用，也不愿意加快大豆进厂速度，提高开机率。而且在国内仍面临抗通胀压力下，短期食用油限价措施或难有全面放开。在国内油脂整体商业库存压力不大下，现货报价具有抗跌性。即使食用油限价措施后续有所松动，在油脂下游市场出货缺乏流动性前，油脂商业库存也不会短期内出现大幅攀升，所以油厂仍有较强挺价意愿。

　　据国家统计局数据，国内6月精制食用植物油产量为426万吨，较去年同期增加30.6%，较上月的337万吨增加26.4%。国内1-6月精制食用植物油产量为1944万吨，较去年同期增加20%。在国内食用油消费刚性增加下，若国内食用油继续限价，或将导致油企继续维持低开工率、收紧油脂供应举措。

　　今日油脂现货报价稳中趋强，豆油：天津一级9950元/吨、四级9750元/吨，山东一级9950元/吨、四级9750元/吨，江苏一级10150元/吨、四级9950元/吨，广州一级9950元/吨、四级9750元/吨；24度棕榈油：天津、日照8950-9000元/吨，张家港9000元/吨，广东8850元/吨；四级菜油：江苏、安徽10300元/吨，湖北10300-10500元/吨，四川10450-10700元/吨。

　　综上：市场短期利空出尽，油脂期价维持偏强震荡。在国内食用油涨价消息炒作暂未平息下，油企有收紧油脂供给的意愿，将继续给予油脂期价支撑。技术上，关注豆油能否有效站稳10365分割阻力位，多单暂轻仓持有，待期价延续上行趋势得到确认后，菜油10600、棕榈油9000点附近，可多单逢低跟进；若豆油领涨失力，短多获利减持，相对偏弱棕榈油多单可继续持有，或有小幅补涨需求。

　　(上海中期分析师：邓宁宁)