走势回顾

　　上周五沪铜低开后窄幅震荡，cu1109合约开盘71780点，早盘有小幅反弹，午盘后回吐早盘涨幅，终盘报收于71620点，较前一交易日结算价下跌420点。

　　周五隔夜外盘铜价小幅反弹，LME三个月期铜场内交易时段较前一交易日收高42美元至9672美元/吨，之后的电子盘交易在日内高位持稳；COMEX9月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高3.30美分至441.30美分/磅。

　　基本面分析

　　周五LME精炼铜库存持平于前一交易日的462025吨。消息面，奥巴马政府周五称，政府和国会应当就提高债务上线和小规模缩减赤字达成一致，并努力对大规模缩减财政赤字达成协议，之前标准普尔、穆迪等评级机构将美国政府债券评级前景定为负面，意味着美国主权债务评级亦有被下调风险，奥巴马政府上调债务上线及寻求缩减财政赤字被认为是积极应对债务履约责任问题，惠誉维持美国主权债务“稳定”的评级。欧洲方面，意大利众议院通过一项400亿欧元紧缩计划，以消除市场对市场信用状况的担忧，上周有评级机构对意大利主权债务发出警示，将其债务评级前景下调至负面；欧盟委员周五公布对欧洲银行压力测试的结果称，欧洲大部分银行抵御风险能力增强，并要求未通过测试的银行必须采取措施弥补资本金。近期主权债务危机似有进一步蔓延迹象，欧洲大陆第三大经济体意大利乃至美国评级出现被下调风险，市场担忧情绪升温，同时政策当局均采取积极措施应对，欧美债务问题使得市场不确定因素增多。

　　总体评述

　　经历之前快速反弹后，上周内外盘铜价涨幅放缓，沪铜在72000点上下维持震荡，伦铜交投区间9500——9700美元。整体我们继续认为铜价突破行情仍值得期待，但需警惕欧债问题等系统性对市场冲击。

　　操作建议  

　　操作上多单继续持有。

　　西部期货    李国