欧美债务对决似已开演

　　2011年7月18日

　　美联储主席伯南克上周于国会就经济及货币政策发表半年一度的证词，周三在众议院时，伯南克释出必要时对美国经济采取更多刺激措施，包括第三轮量化宽松政策在内。此举令市场疯狂抛售美元；然而，周四其在参议院做证词时却弱化了此预期，美元指数小幅回吐跌幅。欧债方面，上周欧盟银行业压力测试结果仅有8家未能通过，虽然大大好于预期，但欧元上行却如昙花一现，主要原因在于市场对测试结果有所怀疑，认为其并不能真实反映欧元区银行系统的健康状况，另一方面则可能是欧盟尚未就希腊第二轮援助计划成达协议，而意大利债务问题又引起市场担忧的情况下，压力测试结果并不能从根本上改变市场对欧元区债务问题的担忧。

　　本周来看，随着市场对美联储QE3政策预期的降低以及8月的来临，市场主要关注方向将集中在美国的债务上限问题上。除此之外，欧债问题仍是困扰欧元的最大问题，美国国会和欧盟领导人都会在近期开会商讨债务问题，本周及下周会否成为美债和欧债对决，值得投资者拭目以待。

　　交易策略：

　　本周方向：弱势震荡。上周美元指数一度上冲76.5阻力，事后证明为假突破，汇价再次回落。本周有望弱势盘整，但不排除进一步走低的可能。

　　操作建议：偏空。小幅做空，目标74.00、73.50，止损76.0。

　　(分析师 王丹)

　　欧元或宽幅震荡

　　2011年7月18日

　　上周在重大利空和利好消息的刺激下，欧元遭遇暴跌后被强势拉起，犹如过山车。周初，虽然希腊此前成功避免短期违约，但是投资者担心欧债危机将蔓延至意大利和西班牙等核心国家，造成避险情绪恶化，欧元/美元遭到疯狂抛售，一度重挫至1.3835的接近4个月低点。

　　后半周，美联储主席伯南克表示，因经济低迷不振，QE3是“可选方案之一”。同时，标准普尔将美国评级列入“负面观察”，并威胁有至少50%的几率降级。受上述消息打击，美元大幅走软，欧元/美元得以收复大部分失地。不过，伯南克随后又强调是否进一步放松货币政策，将视美国经济复苏情况而定，欧元的多头情绪受到抑制，陷入震荡。后市看，欧元受到债务危机困扰，以及美联储QE3预期的提振，上下两难，短期内或宽幅震荡，以等待形势明朗。

　　本周方向，宽幅震荡。日图上，技术指标MACD和RSI均震荡整理无明确方向，短期汇价或陷入震荡整理格局。

　　操作建议，区间操作，波动区间为1.3835-1.4340。

　　7月18日交易策略：

　　日内方向：偏弱。4小时图上，技术指标MACD显示下行，RSI震荡整理，技术面偏弱。

　　操作建议：谨慎做空，目标1.4050和1.40，止损1.4200。(分析师 宋传增)

　　英镑负隅抵抗 再度夺回1.60

　　2011年7月18日

　　上周英镑表现十分顽强，死死守住1.60关口。周初，虽然希腊此前成功避免短期违约，但随着意大利10年期国债收益率与指标德国国债的利差创纪录新高，投资者开始担心欧债危机将会蔓延至意大利和西班牙等核心国家，造成避险情绪大幅升级，英镑等风险货币在欧元跌势的带动之下纷纷走低。但谁又曾料想，周中汇市行情峰回路转，美联储主席伯南克明确QE3是“可选方案之一”，令市场疯狂回补，英镑强势反弹拉升。可是伯南克随后措辞急转，强调是否进一步放松货币政策将是美国经济复苏情况而定，令美元和非美货币陷入拉锯。临近周末的银行压力测试，英国全面通过，英镑高位整固。

　　从英国基本面情况来看，英国经济依旧较为低迷。数据显示，英国6月消费者物价指数月率下降0.1%，预期上升0.2%；年率上升4.2%，预期上升4.5%。英国6月零售物价指数月率持平，预期上升0.3%；年率上升5.0%，预期上升5.2%。英国5月商品贸易帐赤字84.78亿英镑，预期赤字73.7亿英镑。英国6月失业金申请人数增长2.45万人，预期增长1.50万。而英国央行行长金恩表示，英国CPI在未来两年内会向目标回落。低迷的经济以及升息预期的降温令英镑前行阻力重重。

　　本周，距离美国债务上限到期之日已越来越近，美国总统奥巴马和国会的谈判料将成为市场关注的焦点。虽然上周国际评级机构不断因为此事威胁调降美国评级，但市场似乎对美国及时提高债务上限的信心十足。另一方面，日本对于日元的二次干预风险也已接近极限。

　　本周方向：震荡整理。日图上显示，英镑兑美元在近期下行通道内震荡下行，汇价走势较为明确，MACD指标低位企稳后略显上行，RSI指标偏于中性。

　　操作策略：区间操作，目标1.59-1.6240。

　　日内方向：震荡整理略显向下。4小时图上看，MACD指标虽维持在零轴上方运行但升势停滞， RSI指标偏于中性。

　　操作策略：谨慎做空，目标1.6045，止损1.6130。 (分析师 胡立娜)

　　日央行干预预期再升温 美日区间整理

　　2011年7月18日

　　上周美元兑日元强势跌破80关口坚固支撑，汇价再探G7联合干预以来新低。周初，虽然希腊此前成功避免短期违约，但随着意大利10年期国债收益率与指标德国国债的利差创纪录新高，投资者开始担心欧债危机将会蔓延至意大利和西班牙等核心国家，造成避险情绪大幅升级，日元受益走强。虽然周中美联储主席伯南克针对是否实施第三轮量化宽松政策的前后态度大相径庭，但在日本央行干预预期不断升温的情况下，日元波动幅度有限。针对日元近期再度走强的局面，日本央行高层官员明确表示，日本政府可能会在不发预警的情况下干预市场；而日本财务大臣野田佳彦也加重警告，明确表示不希望目前的日元涨势持续。

　　从日本基本面情况来看， 日本央行在货币政策例会上维持利率稳定，并上修对经济的评估，因工业产出回升且行业信心复苏前景良好。与此同时，日本央行发布的最新月度报告称，日本经济活动性正在回升，由地震所造成的供应紧缩的状况得到缓解。此外，日本经济产业省公布的数据显示，日本5月工业产出被修正至月率提升6.2%，也暗示日本经济依然处于该国3月大地震后快速复苏阶段。

　　本周，距离美国债务上限到期之日已越来越近，美国总统奥巴马和国会的谈判料将成为市场关注的焦点。虽然上周国际评级机构不断因为此事威胁调降美国评级，但市场似乎对美国及时提高债务上限的信心十足。另一方面，日本对于日元的二次干预风险也已接近极限。

　　本周方向：震荡整理。日图上显示，RSI指标偏弱，MACD指标零轴下方转为下行，空方力量开始增加。

　　操作策略：区间操作，波动区间78.60-80。

　　日内方向：区间整理。4小时图上显示，RSI指标略显偏弱，MACD指标自低位开始上行。

　　操作策略：区间操作，波动区间78.80-79.30。 (分析师 胡立娜)

　　避险强劲 美瑞本周恐再创新低

　　2011年7月18日

　　上周，因欧美债危机以及伯南克暗示QE3的共同影响，投资者避险情绪达较高位，瑞郎买盘支撑强烈。美瑞大幅跌去2.6%至新低0.8077；而欧瑞下滑更加严重，全周跌405点，跌幅达3.39%。上周欧债危机对于外汇市场的骚扰一直未能间断：市场普遍担忧债务危机可能蔓延至意大利以及西班牙，因为该两国政府债务在欧元区仅次于希腊；而同时穆迪、惠誉等评级机构也纷纷下调爱尔兰、希腊等其他外围国家资信评级；待到周五欧洲银行业压力测试结果公布，接受测试的90家银行中有24家欧洲银行未能通过测试或涉险过关，虽好于预期，但仍不理想，瑞郎继续上涨。美国方面，美国政府债务上限的提升迟迟得不到有效进展，而伯南克在周三的国会证词上，更是表示QE3不是没有可能，这令美元资产吸引力大减。(尽管随后伯南克对之有所改口)。综合以上因素，使得大量投资者纷纷抛售高风险资产而购入瑞郎避险。不过瑞士上周的6月生产者/进口物价指数表现并不佳。

　　本周一亚市早盘，美元/瑞郎开于0.8084，小幅回升。综合来看，鉴于欧债危机并无好转迹象，或愈演愈烈；而美国债务提升8月2日的期限也愈来愈近。市场避险仍将对瑞郎构成强烈支撑，美瑞有续创新低的可能。不过，由于伯南克上周四改口说美国的量化宽松将视之后经济状况决定，对之前言辞有所改口，美元资产吸引力有所回升；与此同时，瑞士较差的经济数据以及瑞郎的持续高位将使得投资者不得不担忧瑞央行入市干预的可能性，这将是其承压的重要因素。料本周汇价将整体震荡，或先涨后跌。下方重要支撑位0.7910，上方重要阻力位0.8290、0.8330。本周需关注的重大事件：周四欧元区紧急峰会。重大数据：周四瑞士6月贸易帐数据。

　　本周交易策略：

　　本周方向：整体震荡，或先涨后跌。日线图上，汇价有短暂的筑底现象，企稳回升，Stoch、MOM等指标也掉头向上。显示汇价周初的良好反弹。不过上行动能的微弱以及顶部的巨大压力，都将使得汇价不可能有大的涨幅，周内后市有望续跌。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7910—0.8330。

　　日内交易策略：

　　日内方向：看涨。日线图上，汇价短暂筑底，底部支撑较强。4小时图上，各指标也掉头向上，日内将稳步回升。

　　操作建议：逢低做多。入场点0.8110，盈利目标0.8185、0.8220，止损在0.8080。

　　(分析师 于召本)

　　加央行本周议息 美加等待指引

　　2011年7月18日

　　上周美元兑加元冲高回落。周初，虽然希腊此前成功避免短期违约，但随着意大利10年期国债收益率与指标德国国债的利差创纪录新高，投资者开始担心欧债危机将会蔓延至意大利和西班牙等核心国家，造成避险情绪大幅升级，商品货币加元在欧元跌势的拉动之下走低。但谁又曾料想，周中汇市行情峰回路转，美联储主席伯南克明确QE3是“可选方案之一”，令市场疯狂回补，加元强势反弹拉升。可是伯南克随后措辞急转，强调是否进一步放松货币政策将是美国经济复苏情况而定，这令美元和非美货币陷入拉锯。

　　从加拿大本国基本面来看，加拿大公布的6月新屋开工数据为19.74万户，略好于预期的18.4万户。加拿大5月制造业装船月率下降0.8%，至460亿加元，为连续第二个月下滑，预期下降0.2%。虽然加拿大制造业数据表现相对疲弱，但第三季度加息预期仍对加元构成一定程度的提振。

　　本周，距离美国债务上限到期之日已越来越近，美国总统奥巴马和国会的谈判料将成为市场关注的焦点。虽然上周国际评级机构不断因为此事威胁调降美国评级，但市场似乎对美国及时提高债务上限的信心十足。另一方面，加拿大央行将于本周发表利率政策声明，周五还将公布6月通胀数据。

　　本周方向：略显下行。日图上显示，MACD指标下穿零轴后继续下行，空方力量较强，RSI指标偏于中性。

　　操作策略：谨慎做空，目标0.95和0.9440，止损0.9620。  

　　日内方向：低位整理。4小时图上显示，MACD指标零轴下方跌势放缓，RSI指标偏于中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间0.9530-0.96。

　　(分析师 胡立娜)

　　澳元或继续盘整

　　2011年7月18日

　　上周外围因素主导澳元走势，维持在高位震荡，波幅加大。周初，虽然希腊此前成功避免短期违约，但是投资者担心欧债危机将蔓延至意大利和西班牙等核心国家，造成避险情绪恶化，高风险货币澳元跟随欧元下挫。后半周，美联储主席伯南克表示，因经济低迷不振，QE3是“可选方案之一”。同时，标准普尔将美国评级列入“负面观察”，并威胁有至少50%的几率降级。受上述消息打击，美元大幅走软，商品价格上扬，澳元/美元大幅飙升。但随后美国公布的零售销售数据意外强劲，伯南克又强调是否进一步放松货币政策，将视美国经济复苏情况而定，美元反弹，加之股市下挫，澳元/美元自高位回落。后市看，欧债危机及QE3预期令市场充满不确定性，澳元或维持高位盘整格局，等待形势的进一步明朗。

　　本周方向，高位盘整。日图上，技术指标MACD和RSI均震荡整理无明确方向，短期汇价或继续盘整。

　　操作建议，区间操作，波动区间为1.0440-1.0800。

　　7月18日交易策略：

　　日内方向：偏弱。4小时图上，技术指标MACD暂停升势，RSI显示下行，短线汇价偏弱。

　　操作建议：谨慎做空，目标1.0525，止损1.0670。(宋传增)

　　纽美飙新高 后市支撑仍强烈

　　2011年7月18日

　　上周，尽管欧债危机有加剧趋势，不过由于伯南克对于QE3的暗示以及新西兰国内良好的经济数据的支撑，纽元/美元得以再创新高至0.8504，全周涨幅0.79%。上周二美市之前，由于市场担忧债务危机有蔓延至意大利和西班牙的危险，风险偏好一度低迷，纽元/美元承压下行，并达周内低点至0.8109。待到美市，伯南克在国会证词中表示，QE3并非没有可能。这令市场风险偏好剧升，纽美自此扭转跌势并吞没之前所有跌幅，得以收涨。不过周五欧洲银行业压力测试结果显示接受测试的90家银行中有24家欧洲银行未能通过测试或涉险过关，虽好于预期，但仍不理想；另外伯南克在周四的证词中有所改口，使得汇价失却部分上升动能。除此外围因素，新西兰第一季度季调后GDP年率上升1.4%，预期为上升0.5%；季率上升0.8%，预期为上升0.4%。这在之前降息50基点的背景下提升了投资者对于纽联储升息的预期。中国良好的半年度经济数据也是其良好支撑。

　　本周一亚市早盘，纽元/美元开于0.8450，短暂因新西兰良好经济数据上涨，继而下落。盘初，数据显示，新西兰第二季度CPI年率上升5.3%，预期为上升5.1%。本周来看，汇价底部支撑受加息预期以及部分投资者风险偏好的回升依然支撑较强。不过，这并不表明汇价将再次大幅走高。事实上，纽联储加息预期以及计入汇价，而欧美债危机也正在步步紧逼。周四欧元区将召开紧急会议商讨希腊二次援助以及金融问题；美国债务上限的提升也屡屡受挫。在此种态势下，相信大部分投资者并不会持续买入纽元，况且纽美目前已经处于较严重超买阶段。料本周整体震荡，偏下行，不排除小幅创新高的可能。下方支撑位0.8300，上方阻力位0.8535。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：整体震荡，偏下行。周线图上，汇价顶部遇阻，Stoch即将形成死叉，震荡走低，不过动能方向依然向上。日显示图上，汇价形成短暂顶部并回落，不过下方的支撑强烈。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8300—0.8535

　　日内交易策略：

　　日内交易方向：震荡下行。日线图上，汇价顶部遇阻并已形成短暂顶部，Stoch形成高位死叉。4小时图，布林带收缩，指标呈下行趋势。

　　操作建议：逢高沽空。入场点0.8455，盈利目标0.8385，止损在0.8487。(分析师 于召本)

　　警惕金价短线回调压力

　　2011年7月18日

　　上周黄金价格继续上扬，因多重利好支持。虽然希腊此前成功避免短期违约，但是投资者担心欧债危机将蔓延至意大利和西班牙等核心国家；同时，标准普尔将美国评级列入“负面观察”，并威胁有至少50%的几率降级。欧美债务问题愈演愈烈，避险情绪不断升温，推动金价上扬。此外，美联储上周二公布的6月会议记录显示，如果经济复苏过慢从而难以拉低失业率且同时通胀如预期般放缓，一些美联储官员倾向于推出更多宽松货币政策。此后，美联储主席伯南克周三在美国众议院金融服务委员会就经济及货币政策发表半年一度的证词，他表示，联储将继续在相当长的一段时间内维持利率在极低水平，同时暗示在必要时对美国经济采取更多刺激措施。虽然伯南克在周四的讲话中态度有所改变，但其表态已然令市场对QE3的预期升温，进一步推升金价。后市看，金价中长期看涨的基本因素依然存在，但短期而言，技术上面临1604的阻力，同时，经过一轮持续上涨，存在获利卖盘回吐，短线回调的压力。

　　本周方向：偏强。日图上，技术指标MACD和RSI均显示上行，技术面偏强。

　　操作建议：轻仓做多，目标1604和1620，止损1585。

　　7月18日交易策略：

　　日内方向：倾向上行。4小时图显示，技术指标MACD显示上行，RSI处于高位，但出现顶背离，警惕技术性回调。

　　操作建议：谨慎做多，目标1604，止损1585。(宋传增)

　　

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