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高盛降渣打目标价6%至217港元 维持中性评级

2011年07月19日 15:43 来源:新浪财经

  新浪财经讯 07月19日消息,高盛发表研究报告指,由于预期渣打集团收入增长缓慢,因此调低其2011年,2012年和2013年的每股盈利预测3%,5%和5%,同时削其12个月目标价231元6.1%至217元,反映其2011年预测市净率1.59倍,维持其“中性”投资评级。

  高盛认为渣打在“正确的时间”进入了“正确的市场”,并做出了“正确的行动”,但该行仍然预计渣打2011年至2013年平均资产回报率仅12%(其十年平均资产回报率达15.3%)。

  该行指出,渣打回报率较低反映其在资产负债表“去杠杆化”的努力,为了迎合监管要求,渣打提高其核心一级资本充足率,由08年上半年的6.1%至11.8%。同时,渣打的净息差较低,主要由于香港、新加坡、美国和英国的低息环境。高盛预计,美联储局如果加息100个点子,渣打2011年的资产回报率就能提升52个点子。

  高盛预测,2011年和2012年,渣打的纯利将分别为360.52亿及411.26亿元,每股盈利15.2元及17.04元。期内渣打市盈率为13.2倍和11.8倍。

  

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