九牧王：外延扩张有所提速 目标价29.29元

　　公司亮点：1、业绩增长靓丽，净利润增速明显快于收入增幅。公司预计11年上半年实现营业收入和净利润9.64亿元和2.35亿元，同比分别增长31.02%和42.39%，基本每股收益为0.50元。2、丰富产品线，未来将持续提升上装核心品类产品占比。后期公司将重点强化上装核心品类产品的发展，提高上装的比例。盈利预测与投资建议：公司作为国内商务休闲男装的领导品牌之一，总体发展质地较为优良。后期将通过提高二三线城市的布点、提高单店面积和平效等获得持续的快速发展。结合中报增长行情，我们小幅上调11年盈利预测，预计11-13年EPS分别由0.86、1.17和1.35元/股调整为0.88、1.17和1.35元/股，11年PE为25倍。估值水平仍较低，且考虑到公司身处消费升级的前端产业—商务休闲服装领域，后期单店质量及管理能力将会有进一步的提升，给予“强烈推荐-A”的投资评级，建议积极关注。半年目标价至少可以11年30倍估值，目标价格中枢为26.36元，一年目标价至少可以12年25倍估值，目标价格为29.29元。

　　(招商证券 王薇)

　　青岛啤酒：成本见顶估值见底  推荐评级

　　投资要点；1、国内外大麦价格出现见顶回落态势。中国啤麦产量11年也有望上升20%，带动企业12年成本明显回落。2、换帅促使销量业绩爆发增长12-13年仍有再融资可能。3、行业增速创新高公司估值处于历史底部。 1-5月啤酒行业利润总额增长48%，创下近10年的新高。而公司的动态PE仅26倍，创下历史的新低，同时也是目前行业中11年PE最低的股票之一。考虑成本下降，我们将12年盈利预测上调10%。青啤11-13年EPS分别为1.41、1.90、2.48元，对应动态PE依次为26、20和15倍。公司近期可能有较大型的机构交流活动，给短期股价带来催化剂。我们给予青啤未来6个月45.6-51.3元的目标价，相当于12年24-27倍，还有20-35%的空间，维持“推荐”。

　　(国信证券 黄茂)

　　中科三环：集产能优势和技术领先于一身 目标价32元

　　公司作为行业龙头企业拥有较强的议价和成本转嫁能力，盈利有望迅速回暖。前期股价下跌为长期投资提供战略性买入机会。当前变频空调的普及对节能电机的需求处于加速上升期， 电子行业复苏、风电发展为公司贡献稳定业绩，未来新能源汽车的发展也或将给钕铁硼带来爆发式增长机会。2013年公司扩产完成之后，我们预计会再次出现像2010年一样由量价齐增带来的业绩爆发年。盈利预测和评级 2011-2012年每股收益预测值分别是0.58元、0.70元和0.97元， 对应PE 是48倍、39倍和28倍。2000-2010年十年时间里，永磁行业以平均每年20%速度在增长。新兴产业的发展将推动钕铁硼永磁进入加速增长轨道。因此，行业估值水平存在较大提升空间。我们维持“增持”评级，6个月目标价32元。

　　(中信建投 张芳)

　　聚光科技：技术核心加收购扩张 目标价23.80元

　　公司是我国仪器仪表领域技术实力雄厚、能够自主开发国内外技术领先产品的少数公司之一。收购是公司不断扩张的动力之一，而超募资金更为快速扩张提供可能。公司近年业绩有望保持40%以上的增长。公司实验仪器已进入试用阶段，有望成为公司下阶段快速扩张的主要标的。 盈利预测。我们认为，公司是仪器仪表行业技术开发能力较强的公司，能够快速进入收益高、技术含量也高的细分领域，而公司在保持环保、工业分析领域的优势地位的同时，进一步进入实验仪器领域，为公司快速发展提供可能。我们预期公司2011年、2012年、2013年的EPS分别为0.46元、0.68元、0.95元。我们首次给予“增持”评级，以12年35倍PE计算，目标价23.8元。

　　(湘财证券 金嘉欣)

　　平庄能源：背靠资源丰富的央企 成长空间大

　　经过多次股权转让，平庄能源已经成为国电集团控股管理的最大煤炭企业。煤炭销售价格仍有提升空间。由于公司邻近辽宁、京津冀能源消费中心，旺盛的需求加上区位优势能够保证煤价享有足够的敏感度。受益国家煤炭工业“十二五”规划和内蒙古煤炭资源整合，平煤作为蒙东大型煤炭企业正在积极参与资源整合，在铁路运力配置、煤炭资源配置、税收优惠、融资需求等方面将获得政府的大力支持。公司盈利能力高于预期，建议“买入”。我们预测公司2011~2013年净利润分别为7.96亿元、8.99亿元、9.65亿元，对应每股收益为0.76元、0.89元和0.95元。合理价值区间17.49~20.40元，给予“买入”评级。考虑集团的注资承诺，未来公司外延成长空间大，建议投资者积极关注。

　　(齐鲁证券 刘昭亮 龚云华)