新浪财经讯 7月21日消息，摩根士丹利称，下调思捷环球<00330.HK>2011-2013年盈测，目标价由45.4元大幅下调至26.6元，维持“增持”评级。

　　摩根士丹利表示，思捷环球<00330.HK>目前股价反映2014年以后将负增长10%，该行认为，看法太过消极，料以2012年预测7.4倍计算，该股股息收息率7%，仍然吸引，又估计2012年下半年起，复苏的可预见性将增强。

　　在消费者调查中，虽然该品牌有恶化情况，在顾客的心理占有率(mindshare)下跌，以及递减率上升，但该行指，思捷在其核心市场德国仍然拥有领先的心理占有率，及较高满意度。

　　该行下调2011-2013年盈测，由2.65/2.78/3.4元，降至2.45/2.44/2.95元，其目标价由45.4元大幅下调至26.6元，质疑思捷近期欠缺催化剂实现内在价值，惟认同该股在长线看法而言非常便宜。由于资产负债表稳健及股息稳定，故维持“增持”评级。