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　　一、仓位：偏股型基金6成减仓，平均仓位相对高位震荡

　　据最新的数据统计，偏股型基金(股票加混合，不含指数和偏债混合)2季度末的平均仓位为80.73%，这一数据符合我们测算的平均仓位水平。

　　偏股型基金仓位反映市场上主动管理的偏股基金对市场的态度。2季度末这一数据较1季度小幅下降，但仍处于历史相对高位。

　　　　数据区间：2006年1季度--2011年2季度

　　注：以上曲线属长周期，每周测算仓位是短周期，形态上有差异。

　　各类型基金中，主动管理的股票型基金平均仓位84.46%，与1季度末相近。混合型基金、债券型基金(一、二级债)仓位有所降低。封基仓位小幅上升至73%，QDII仓位约为八成，较一季度降低2.03%。

　　2季度各类型基金平均仓位及变化

基金类型	2季度平均仓位(%)	季度仓位变化(%)
主动管理股票型	84.46	0.04
混合型基金	71.00	-1.27
封闭式基金	73.40	0.62
债券型基金	7.52	-1.84
QDII	80.65	-2.03

　　数据日期：2011-6-30

　　注：为提出建仓因素，以上数据选取样本均为2010年10月前成立的品种。

　　2季度偏股型基金仓位分布：

仓位分布	数量	占比
90%以上	66	17.10%
85%-90%	80	20.73%
80%-85%	75	19.43%
70%-80%	107	27.72%
70%以下	58	15.03%

　　从以上功能数据可以看出，基金仓位最集中的区间是80%以上，占比57.25%。从仓位分布来看，中高仓位占据主导。

　　偏股型基金2季度的加减仓分布如下

	数量	比例
加仓数	154	39.90%
减仓数	232	60.10%
总数	386	100.00%

　　2季度偏股型减仓的基金数量占比60.1%，减仓是2季度基金的主导方向。但从平均仓位水平的变化数据可以看出，2季度平均仓位较一季度变化并不大。

　　单只基金方面，加减仓幅度前十的基金如下表

加仓幅度前十			减仓幅度前十
基金代码	基金名称	仓位变化(%)	基金代码	基金名称	仓位变化(%)
660004	农银汇理策略价值	26.68	519690	交银稳健配置混合	-37.49
660005	农银汇理中小盘	25.04	450007	国富成长动力	-29.08
410007	华富价值增长	22.28	217005	招商先锋	-22.07
690003	民生加银精选	19.57	213006	宝盈核心优势	-21.79
202007	南方隆元产业主题	19.25	519688	交银精选股票	-18.58
690004	民生加银稳健成长	19.14	070010	嘉实主题精选	-18.45
000021	华夏优势增长	18.44	162207	泰达宏利效率优选	-18.03
121008	国投瑞银成长优选	18.34	310358	申万菱信新经济	-17.68
257040	国联安红利	18.2	163302	大摩资源优选混合	-16.81
240010	华宝兴业行业精选	17.3	340008	兴全有机增长	-16.42

　　二、基金配置总结：机械、消费、地产超配

　　行业配置：

　　1、2季度消费、地产配比升高，机械、金属、化工、采掘占比下降。

　　2、机械、消费、地产超配，采掘、交运低配。其他行业标配为主。

　　据最新公布的基金2季报数据，基金重仓的前二十大个股如下：

代码	名称	持有基金数	持有市值占基金净值比(%)
600036	招商银行	188	1.37
600519	贵州茅台	165	1.16
601318	中国平安	151	0.99
600585	海螺水泥	109	0.85
600016	民生银行	130	0.74
600000	浦发银行	126	0.74
601166	兴业银行	93	0.62
002024	苏宁电器	79	0.61
000651	格力电器	89	0.59
000858	五粮液	119	0.55
601088	中国神华	115	0.55
000527	美的电器	83	0.54
000002	万科A	90	0.48
000568	泸州老窖	77	0.44
000063	中兴通讯	74	0.44
601699	潞安环能	55	0.42
600406	国电南瑞	49	0.38
600050	中国联通	50	0.34
601601	中国太保	82	0.33
600104	上海汽车	49	0.31

　　数据日期：2011-6-30

　　基金2季度增、减持数量前十的个股如下表所列：

增持数量前十			减持数量前十
代码	名称	季度持仓变化(万股)	代码	名称	季度持仓变化(万股)
601288.SH	农业银行	127368.23	601939.SH	建设银行	-9066.7
600000.SH	浦发银行	63860.54	601009.SH	南京银行	-9743.03
600016.SH	民生银行	44586.98	600030.SH	中信证券	-10057.2
601166.SH	兴业银行	40488.33	600900.SH	长江电力	-10281.1
601668.SH	中国建筑	38754.60	000012.SZ	南玻A	-10883.5
600050.SH	中国联通	29849.83	600015.SH	华夏银行	-11722.1
600048.SH	保利地产	25530.34	000629.SZ	攀钢钒钛	-12597.2
600585.SH	海螺水泥	22130.38	601006.SH	大秦铁路	-14853.2
600887.SH	伊利股份	20268.03	601818.SH	光大银行	-21565.9
601699.SH	潞安环能	15138.11	600019.SH	宝钢股份	-24128.1

　　1、2季度，基金配置行业分布：

	2011年中报		2011年一季度
行业名称	市值(万元)	占净值比(%)	市值(万)	占净值比(%)
制造业	7912.09	33.53	8614.26	36.29
机械、设备、仪表	2596.87	11.00	2956.81	12.46
金融、保险业	2286.63	9.69	2336.45	9.84
食品、饮料	1415.07	6.00	1338.45	5.64
金属、非金属	1356.14	5.75	1551.38	6.53
采掘业	1166.65	4.94	1259.94	5.31
医药、生物制品	1113.49	4.72	1118.63	4.71
批发和零售贸易	926.59	3.93	954.16	4.02
信息技术业	903.61	3.83	986.13	4.15
房地产业	858.51	3.64	807.85	3.40
石油、化学、塑胶、塑料	816.35	3.46	918.35	3.87
建筑业	434.58	1.84	444.93	1.87
电子	355.43	1.51	439.57	1.85
交通运输、仓储业	333.21	1.41	339.84	1.43
社会服务业	298.68	1.27	312.86	1.32
综合类	247.02	1.05	287.13	1.21
电力、煤气及水的生产和供应业	225.05	0.95	197.27	0.83
纺织、服装、皮毛	156.47	0.66	142.28	0.60
农、林、牧、渔业	111.63	0.47	133.95	0.56
传播与文化产业	72.99	0.31	78.90	0.33
其他制造业	51.92	0.22	66.12	0.28
造纸、印刷	37.19	0.16	66.23	0.28
木材、家具	13.14	0.06	16.43	0.07

　　2季度消费、地产配比升高，机械、金属、化工、采掘占比下降

　　

　　

　　基金超配、低配情况：

行业名称	占股票投资市值比(%)	股票市场标准行业配置比例(%)	相对标准行业配置比例(%)
制造业	48.66	37.61	11.05
机械、设备、仪表	15.97	11.46	4.51
食品、饮料	8.70	4.58	4.13
医药、生物制品	6.85	3.83	3.02
批发和零售贸易	5.70	3.18	2.52
信息技术业	5.56	3.63	1.92
房地产业	5.28	3.69	1.59
建筑业	2.67	2.20	0.47
社会服务业	1.84	1.39	0.44
金属、非金属	8.34	7.94	0.40
石油、化学、塑胶、塑料	5.02	4.80	0.22
传播与文化产业	0.45	0.45	0.00
木材、家具	0.08	0.14	-0.06
其他制造业	0.32	0.46	-0.14
造纸、印刷	0.23	0.50	-0.27
电子	2.19	2.50	-0.32
农、林、牧、渔业	0.69	1.02	-0.33
综合类	1.52	1.86	-0.34
纺织、服装、皮毛	0.96	1.31	-0.35
电力、煤气及水的生产和供应业	1.38	2.85	-1.46
交通运输、仓储业	2.05	4.21	-2.16
金融、保险业	14.06	21.42	-7.36
采掘业	7.18	19.43	-12.25

　　2季度基金行业配置：机械设备、食品饮料、医药生物、批发零售、信息技术、房地产均在超配的行列。而低配的行业有采掘、交运、共用等板块。其他行业以标配为主。

　　

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