这是Capital Essence对2011年7月21日(周四)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“近期价格形态和动能预示着标普500指数可能处于新一轮上涨行情的初期阶段，最终目标直指1360点附近的交易区间顶部阻力位。不过市场经过周二的大涨后短期接近超买，因此在新的上升行情开始出现盘整是不足为奇的。”不出我们所料，周三美国股市高开，但在标普500触及重要技术位1330点之后市场开始下跌。当日道琼斯工业平均指数下跌15点，收于12572点，跌幅0.12%。标普500下跌1点，收于1326点，跌幅0.07%。纳斯达克综合指数下跌12点，收于2814点，跌幅0.43%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数收平在19.09点。

　　受国际能源署(IEA)可能不会再次向市场释放原油储备消息影响，周三能源股再次收高。美国轻质原油价格上涨54美分至每桶98.40美元，SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production(XOP)收涨0.53%至63.99美元，相距4月初创出的52周高点65.76美元仅一步之遥。

　　能源股Precision Drilling Corp(PDS)周三收涨3.15%至16.04美元，创出52周新高，成交量接近日均水平的两倍。从技术角度来说，这是看涨的。事实上正如下图所示，从关键技术位突破之后，PDS可站上17美元并测试61.8%斐波纳契线。大家知道，自从我们最早在2010年2月24日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，PDS已上涨12%，而且形态依然不错。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了PDS和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Precision Drilling Corp(日线图)

　　如上图所示，PDS周三的突破清除了4月、5月高点，表明为期3个月的横向整理态势已断然进入一轮升势。资金流向指标升至新高确认了我们的看涨判断，这就增加了PDS向17.30美元附近的下一阻力位迅速攀升的可能性，该阻力位亦即2008年夏至2009年春下跌行情的61.8%斐波纳契线。这一阻力位难以克服，而且PDS在近期上涨后已超买，因此该股将来从17.30美元附近向下修正是不足为奇的。

　　目前位于14.20美元的移动平均线是PDS的支撑所在，收盘跌破这一位置将开始破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　周三标普500指数在上周向下突破位1330点阻力附近收出一根窄幅烛线。从技术角度来讲，窄幅十字星意味着不确定，说明交易者不愿朝任何一个方向大举发力，因为它们对市场的近期方向并不十分确定。这也可能说明为何市场往往会利用十字星烛线来改变方向。资金流向指标稳步下降也许是看跌判断的最好说明。不过动能指标仍在超买领域走高，表明内部动能强劲。这种现象可为下跌行情提供支撑，因此预计标普将进一步盘整。

　　标普目前阻力位在1300点。该位置是一个重大价格阻力，收盘突破这一位置可触发空头回补行情，目标直指1360点附近的交易区间顶部阻力位。至于支撑位，1309-1295点是一个强大支撑带，这也是图中白线所示的移动平均线与一周低点构成的区间。收盘跌破这一区间将宣布周二的突破信号无效，并使6月低点进入视野。

　　总结：标普在超买的形势下成功守住多数涨幅表明内部动能强劲。一旦市场消化掉超买状态，指数将更有可能上行测试交易区间顶部阻力。市场回调将出现买入机会，不过鉴于后市可能反弹，逢高卖出不是最佳策略。

　　(本文作者：Michelle Mai)