【早盘提示】本周关注的焦点是美国债务上限的谈判以及对美元的影响。整体市场仍然处于高位震荡，建议按照各品种基本面确定投资，详情可参考本公司网站。

　　【期指日内操作建议】当前经济放缓仍属“软着陆”，在可接受的范围内，债券市场和资金面的紧张状况也不必恐慌，当前的调整属于正常的技术性调整。随着中短期均线的逐渐粘合，在目前阻力位的反复震荡将有利于后市的盘升，虽然空间不大但还是值得期待。操作上，短期以多单为主，中长期多单继续持有。(张卫涛)

　　【金属每日操作建议】LME基本金属周五收盘涨跌互现，中国制造业萎缩打压人气，但智利铜矿Escondida因不满薪资罢工，自由港迈克墨伦铜金矿公司旗下印尼Grasberg薪资谈判进入第三天。 支撑了买盘。另外，希腊可能获得有效援助，而美国仍未就债务上限调整达成共识，风险偏好阴晴不定，黄金价格创历史新高。LME铜库存减少1725吨，至472325吨，但仍较12月中高约35%。注销仓单为22250吨，占比为4.71。现货对三个月铜贴水22美元。评：市场的不确定性和波动性都将加大，金属现货市场的补库存动力正在弱化。预计震荡为主，谨慎持空。(赵维伟)

　　【沪锌今日操作建议】伦锌库存下降2500吨，伦锌价格再度受阻于2500点。国内现货市场下游对市场仍旧是观望态度，以消耗库存为主，采购欲望不强。技术上涨形态完好，鉴于基本面不支持，坚持谨慎看多的观点。建议：少量多单继续持有，止损18400，目标19000。(莫国刚)

　　【沪铝今日操作建议】经过连续5周上涨后，沪铝高位有调整需求。受成本抬升、库存下滑以及国内保障房建设的陆续大面积开工，经短暂调整后沪铝仍望震荡上行，但国内原铝产量屡创新高或将限制铝价上涨空间，沪铝18000 一线可能面临较大阻力。操作上建议，前期多单继续持有，新多待回调时逢低买入，下档支撑：17500-17300。(刘伟)

　　【沪铅今日操作建议】经过上周三、周四调整后，沪铅继续调整的幅度有限，现货基本面来看，部分冶炼厂出现缺货现象将对现货铅价形成支撑，外盘于2700美元附近企稳的可能性较大，故本周沪铅在17500元企稳继续上行概率大。操作上少量多单持有，中线维持做多思路，短期止损位设于17350元。(董立国)

　　【螺纹钢今日操作建议】技术上螺纹1110合约仍有上冲的可能，但动能有限。建议螺纹钢前期获利多单减持，同时长线投资者可等待回调做多1201合约。(史超颖)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨。1-6月累计进口2371万吨，累计数量同比下降8.1%，累计金额同比上涨19.8%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】市场消息面平淡，缺少新题材指引，上周五CBOT大豆期货市场经历双边整理后小幅收高，交易维持在窄幅区间内运行。从技术上看，美豆11月合约连续上行受阻，多头信心受到压制，短期获利回吐风险加大。周五国内豆类市场在振荡中不断试探高位阻力，但市场自身持续性利多因素有限，高位阻力进一步增加。北半球天气状况继续受到市场关注，任何威胁单产的天气出现都可能为市场带来炒作动因，此阶段的豆类市场往往易涨难跌。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 隔夜美豆未能继续拓展上行空间，呈现连续盘整状态，短期获利回吐压力增加。连豆高位振荡，涨势趋缓。预计今日连豆跟随美豆电子盘小幅低开，建议投资者适量减持原有多单，少量持有中线多单或等待市场走势进一步明朗。预计今日大豆1205合约上方阻力位4670，下方支撑位4620。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】 美豆冲高遇阻，国内豆粕市场高位振荡，期价重心缓慢上移，期现共振，市场仍处反弹节奏。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者适量持有中线多单。预计今日豆粕1205合约上方阻力位3430，下方支撑位3380。(于瑞光)

　　【油脂今日操作建议】美豆指数缺乏利多提振背靠1400点震荡，马棕也逼近整数关口，本周宏观侧重美债讨论。国内阻力仍为调控抑制和终端需求平淡。三大油脂主力移仓1205，前期波段反弹多单，豆油和菜油逼近区间上沿，建议谨慎锁利，以回调吸纳波段为主，关注1205棕榈油。套利继续持有卖豆油买棕榈油，1205豆类压榨套利。(刘妍)

　　【连玉米今日操作建议】CBOT玉米期货周五收升，因担心炎热天气将损害美国正在重要的授粉阶段的玉米。但一位农业气象学家称，本周稍晚美国中西部部份地区的阵雨及较凉爽天气仅对承受炎热天气的作物和牲畜带来短暂的舒缓。操作建议：场外观望。(唐少明)

　　【白糖今日操作建议】周末美债谈判破裂，市场对美债违约的担忧加大，受此影响美元短期或再度下行。如果23号前，国会未达共识，那么在8月2号前将赶不及立法程序，美债或出现技术性违约。美债谈判更多是政治博弈，民主党和共和党之间分歧主要在于是否应该增加税收，提高债务上限只是时间问题，只是无法在8月2号前提现会引发较大的金融市场的波动，并将推高避险资产的价格。美元在美债提限确立以前或继续下跌。周五盘面郑糖第一主力多头万达期货大幅增仓，资金继续向上推动。约谈效果仅能防止价格过渡上涨的局面。郑糖主力合约仍处于多头上升趋势，布林通道的上轨，短期上涨趋势未变，下方支撑在7300 一带。预期进口增加明年糖供应量增加等因素1205 合约弱于主力合约，中长期糖价存在压力，现在糖价或处于本年度的阶段性高点。前期布局的空单可暂时离场观望，等待郑糖形态转变后再介入。

　　【棉花今日操作建议】目前的市场，由于消息面上缺乏明显的指引，价格越接近19800市场的不确定性顾虑越多，区间震荡越频繁出现。短期郑棉走势也会较多参考美棉，更直观的结论是，基本面偏弱，美棉上涨一定程度上会遏制郑棉下跌，但美棉止跌不前或继续下跌则会加速郑棉的下跌。国内棉花供需基本面弱偏空，短期或将形成区间突破，下跌或先反弹再下跌概率大。技术上：周五持仓再次增加，主力机构多头增持略多， 5日、10日均线粘合，短期存在一定上冲动力。大概率波动区间21100-22100。操作上：本周若继续下跌，空单继续获利减持。若有反弹，不建议追多，积极投资者可增加少量空单。日内有短线操作机会。

　　【橡胶今日操作建议】现货市场，天胶呈现区间波动行情，而合成胶表现强势，目前顺丁橡胶报价34000，丁苯橡胶1502报价33100；中国主产区多雨影响了天胶供给，以及日本轮胎企业向东南亚天胶出口商报价。操作建议：沪胶将维持前期上涨趋势，建议投资者逢低建仓，以多头思维为主。(王工建)

　　【PTA今日操作建议】上游方面受中海油惠州84万吨PX装置因爆炸停产消息影响，本周PX价格连续上涨推动了PTA成本上升，但PTA连续几天反弹，但连续的大幅拉升或许透支了过多的反弹空间，继续上涨也面临越来越大的压力，接下来PTA或有回调需求，1201合约可关注9700压力位。

　　【L今日操作建议】大商所指定仓库注册仓单数高达40164张，折合库存约20.08万吨。一方面体现了套保与套利盘的涌入。若现货未能继续有效跟涨，期货难有大幅上行空间。L1201合约将在11400—12000区间振荡调整。(李小薇)

　　天琪观点  仅供参考

　　

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