新浪财经讯 7月26日消息，大和发表研究报告指出，灵活的定价策略及地域多元化因素刺激恒盛地产的销售增长，但资产净值折让收窄及货币政策收紧，维持恒盛“买入”评级，但下调目标价由3.5元降至3.2元。

　　恒盛上半年合约销售额71亿元(人民币，下同)，完成全年目标的47%，该行透过调查得知恒盛采用了灵活的定价策略进行促销，其均价同比下降8%至每平方米9,218元。该行考察了恒盛位于哈尔滨及南通的项目，两地市场主要受首次、二次置业买家承接，均呈现健康状态。

　　大和相信恒盛将可达成今年150亿元的销售目标，但未来数年其毛利率及纯利率将收缩，因其灵活定价策略及地域多元化因素将受均价较低地区的影响。

　　该行指，住宅销售的主要风险仍是紧缩的货币政策，尤其是二三线城市，但这些城市的消费者组成使得限购令影响有限。

　　该行调低恒盛2012年底的资产净值预期，由7元降至6.4元，以反映其利润率收缩，其半年目标价相应由3.5元调低至3.2元。该行指恒盛股票已被超卖，目前股价较2012年底资产净值预期6.4元折让63%，预计今年市盈率6.3倍，对长线投资者有吸引力，相信项目执行上的改进或会使资产净值折让收窄。

　　该行预期，今明两年恒盛的盈利分别为24.08亿元、30.19亿元，每股盈利分别为0.309元及0.387元，市盈率分别为6.3倍及5倍。