周二国际市场整体有所转暖，尽管美国债务问题依然没有结果。数据方面，美国6月新屋销售数据下降10%，略低于市场预期；7月咨商会消费者信息指数为59.5，略高于市场预期。隔夜盘面来看，美国股市继续大幅收低，LME金属表现较为强势，均录得较大幅度上涨；纽约原油经过宽幅震荡后最终小幅收高；CBOT大宗农产品再度全面收涨；ICE原糖小幅冲高回落，但没有改变整理格局，小幅收高。

　　郑糖今日再度上演下探回升的走势，早盘承接昨日强势格局，小幅低开后快速拉升，并刷新高位记录，随后伴随多头资金主动平仓离场，郑糖减仓下行，午盘转暖回升，小幅收涨。1201合约收于7493元/吨，涨35点。

　　今天糖市场多地现货报价继续上调，普遍上调幅度10-50元/吨，个别上调幅度超过100元/吨。另有部分地区报价持稳。

　　欧元区通过希腊第二轮援助机会给市场带来阶段性缓和之际，近期市场对于欧元区的忧虑将有所减弱，但是这并不代表着欧元区问题得到全面解决，后期还将会在其他经济体上迸发出新的问题；美国债务上限问题还没有得到解决，市场对此担忧较大，美元此时下行趋势没有改变，料将延续走弱格局。当前市场风险厌恶情绪有所上升，部分商品可能面临调整的压力。农产品方面目前主要关注天气形势，当前的库存水平，任何不利的天气因素都有望进一步推高农产品价格，不过在目前时间节点上，CBOT大宗农产品并无力形成有效的向上突破。国内近期地方上半年数据显示出各地经济增长势头依然较强，可能会缓和市场对中国经济增速放缓的担忧。国内当前依然处于政策观望期。

　　根据UNICA最新数据显示，7月上旬，巴西中南部入榨量2.174亿吨，糖产量1190万吨，乙醇产量87亿升；单月入榨量4040万吨，去年同期4020万吨，单月产糖256万吨，去年同期251万吨。上半月无水乙醇产量增27%。通过数据来看，巴西中南部生产进度再度小幅跟进，这与近期天气晴好有很大关系。不过当前生产进度依然明显落后于去年同期，如果降水增多，势必加重市场担忧情绪。

　　国内市场借助前期的两方利好以及盘面的强势拉升，提振了国内糖市的市场氛围，市场温度快速上升，不过经过近日大幅上调报价之后，市场谨慎情绪加强，购货意愿相对减弱。市场需要一定时间来消化这巨大的涨幅。

　　结合盘面以及持仓结构来看，当前国内食糖多头阵营依然较为稳固，不过高位的阻力也逐步加强。当前最需谨慎政策干预的风险。

　　操作上建议低位多单适当减持。总体方向上依然保持偏多为主，回调介入多单。

　　良运期货

　　姜大中