很长一段时间以来，金融市场始终围绕一条主线波动—债务危机，自从欧元区成员国希腊爆出债务危机开始，一直到近期持续升温的美国债务危机，每次危机爆发，都能引起汇市的剧烈波动，而不管欧洲领导人如何努力，似乎都难以抑制希腊债务危机向其他欧元区国家蔓延的势头，而每次市场开始炒作欧元区债务危机的时候，欧元总会遭遇重创；而随着8月2日的最后举债上限时间的临近，美国能否顺利提高债务上限从而继续从市场融资以维持政府运转以及偿还短期债务的担忧也开始扰乱市场，作为外汇市场两大主要对手，欧元和美元在这场你方唱罢我登场愈演愈烈的债务纠缠中，究竟谁会是最后的胜利者，我们首先应对欧美之间的债务问题有个大概的了解。

　　欧洲债务危机：

　　2009年10月初，希腊政府突然宣布2009财年政府财政赤字和公共债务债务占国内生产总值的比例分别达到12.7%和113%，远远超过欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限，希腊财政状况全面恶化，全球三大评级机构相继大幅调低希腊主权债务评级，希腊债务危机由此拉开序幕。2010年2月24日，约200万希腊民众举行了该国历史上最大规模的罢工抗议政府越来越严苛的财政紧缩计划，随后标普将希腊长期与短期主权信用评级分别维持在“BBB+”和“A-2”并列入负面观察名单，希腊长短期主权信用评级徘徊在垃圾级边缘；4月23日，希腊政府被迫向国际货币基金组织和欧盟申请援助，4月27日，标普将希腊主权信用评级调低至垃圾级，而受希腊问题的影响，比利时、葡萄牙、西班牙相继被暴出赤字居高不下，面临希腊式的债务危机，欧元区债务危机全面爆发。

　　美国债务危机：

　　美国债务危机严格来说是美国政府债务上限是否能提高的问题，美国在2011年5月16日触及联邦债务总额上限14.29万亿美元，在当天的最后时刻，美国财政部官员宣布达成临时协议，将国家债务违约的最后期限推迟到8月2日，为两党在提高债务上限问题上达成一致提供缓冲时间，美国财政是通过发新债偿旧债的方式来维持运作，若美国两党不能在8月2日前达成最终协议来提高举债上限，则财政部就会失去继续借债从市场融资的能力，从而无力偿还短期即将到期的债务以及缺乏必要的资金维持政府运作，从而导致美国乃至全球经济体系混乱，美国经济可能陷入比2008年金融危机更为严重的衰退，因美元的全球储备货币地位，美元一旦发生违约，对全世界的金融体系都将造成致命性的打击。

　　简单的了解欧美之间债务危机的形成原因，我们可以清晰的看到，虽然危机形成的原因都在于政府支出大于收入，从而导致偿还危机，但是希腊作为一个很小的国家，在欧元区的占比都只有很小一部分，市场怀疑其经济发展以及从市场的融资能力从而可能没有偿还能力，在三大评级机构的轮番轰炸下，希腊的主权评级被降为垃圾级，融资成本高涨，从而引发欧元区其他国家的融资困难，群体传导效应、欧洲联盟的体制问题是欧洲债务危机的致命伤；而美国债务危机则是市场对美元发生违约的恐惧，是对美元信誉的信任危机，全世界几乎所有国家都持有大量的美国国债，而美国一旦违约，其影响范围是全世界的，美元一旦失去其AAA评级，可能会引发大量的美元抛盘从而导致全世界金融体系的崩溃，美元问题远不是美国一国的问题，而是世界性的问题，所以有理由相信，美国最终会迫于压力达成债务上限提高的协议，目前只是两党的政治作秀而已。

　　那么，欧债VS美债，会如何影响欧元/美元的后续走势呢？从上周美国总统奥巴马愤而承认美国可能会违约开始，美元遭遇沉重抛压大幅下跌，随着8月2日举债上限的临近，美国发生债务违约的可能性越来越大，而市场对美元违约的恐惧导致市场风险厌恶情绪大增，美股连续四天大跌，欧元/美元重新回到与股市正相关走势，股市下跌，美元上涨，风险资产遭到抛售，避险情绪会推动资金涌向以瑞郎、日元、黄金以及美元在内的避险资产上，从而推动欧元/美元下跌，因投资者不愿意承担更多风险。简单的说，一旦美国债务上限谈判破裂，投资者会抛售高风险资产避险，那么美国违约，美元上涨。如果美国债务上限谈判达成协议，对美国债务违约风险担忧解除，市场会重新正视欧元区的债务危机问题，避险情绪会在相当长的一段时间内支撑美元，所以不论谈判结局如何，欧元/美元都有可能打开新的下跌空间。