据港媒报道，汇丰计划推出StockMax黑池引来广泛讨论，但其实针对机构投资者的“黑池”，早于数年前已在欧美等地相当普及，令当地交易所备受巨大压力，亦成为促使它们对外寻求并购机会的原因之一。

　　花旗另推平台 向零售客埋手

　　不过，黑池针对的客户群，近来已有改变趋势。由于高频(High Frequency Trading)交易者使用黑池的情况愈来愈普遍，他们将大型买卖盘分拆成多个小型买卖盘(即Iceberg)，导致黑池内的买卖盘大小，变得与交易所内的相差无几，有见及此，有金融

　　机构便决定向零售投资者“埋手”，让散户亦有使用黑池与高频交易者“对盘”的机会。

　　据英国《金融时报》于本月初报道，花旗银行本身的黑池Citi Match，由于不容许高频交易者及经纪自营商参与，故该行计划在年底推出另一黑池Citi Cross，使那些在Citi Match未能成交的买卖盘，可在容许高频交易者、经纪自营商及散户参与的Citi Cross挂出。

　　道指割裂最劲 多个平台对盘

　　欧美市场受黑池影响严重，以量度割裂情况的Fidessa Fragmentation Index(FFI)计算，香港及澳洲为1，即投资者只须在一个交易平台便可找到最佳买卖价，但欧洲富时100指数的FFI则为2.47；美国道琼斯工业平均指数的FFI更高至5.13，意味投资者需要在多个交易平台寻找最佳买卖价。证监会前行政总裁韦奕礼(Martin Wheatley)便曾直言，这些交易所挂牌的股票，其交易已不再“属于”本身的市场。由于市场割裂，因此有分析亦认为，散户投资者已无法在交易所找到最佳买卖价，黑池若容许散户参与，将可令他们较有机会以较佳价钱买卖股票。