“首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖盛典”于2011年7月29日在北京国家会议中心举行。上图为北京联想投资顾问有限公司董事总经理王能光。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖盛典”于2011年7月29日在北京国家会议中心举行。上图为北京联想投资顾问有限公司董事总经理王能光。

　　以下为其发言实录：

　　王能光：各位领导、各位嘉宾、各位朋友，大家上午好！我非常感谢主办方给我参会的机会，并分享关于社保基金的思考。这个话题请社保的同志讲会更加准确，给我这样的题目，我就做一个GP，作为一个基金管理者做一些思考。不同类型的投资人，他在基金的回报和投向方面有不同的偏好，他们是有差别的。通常我将这些投资人分为四类：第一类是外资为主，这类基金主要是投资新兴的产业、新的技术、新的模式，这类是比较早期的，抓住这个机会愿意承担高风险，愿意以此获得高回报。在我国的互联网行业、太阳能方面，这类投资力度是比较大的，表现得非常突出。这些和投资者的特征是相关的，他们是有规模的出资人，在他们的资金配置方面进行了组合。他们资金其中的一部分是用于投资VC早期的。这是一类。

　　第二类是我国政府和部分企业作为投资人投资了一些产业基金、引导基金，这些基金的投资作用，其中一个领域、一个内容、一个技术的跨越，有着双重的期望，既是投资回报，也希望在经济发展当中、行业发展当中的促进作用，帮助企业发展。

　　第三类是公司或者是个人作为投资人，在这之前，他们对他们熟悉的行业或者是公司，只是在友情上的支持，但随着创业板、创业公司的IPO，这些人在早期获得了高的回报，因此在这个方面的投资迅速增长。在前面的报道分析中也看到了这样的数据。除了快速增长之外，这类的投资活动也有一个促进作用，就是对上市公司在法人治理结构方面有了一定的进步，使原来在家族创业中的企业有了第三人投资人加入，也在企业团队激励方面有进步。

　　第四类是大型基金的进入，像社保基金。我想这一类投资人大致可以为三个方面的作用，一是促进中小企业做强做大，这是非常突出的作用。二是促进产业结构的调整。三是促进创新。我觉得这样的作用是一群投资人的本身特征所决定的，这样的投资人既期望稳定的高回报，也期望对社会的经济发展起到促进的作用，而且是长期的。也要求基金管理人有较强的专业管理水平、有较强的行业发展判断能力、有较强的对企业的增值服务，帮助和同时符合运作的独立性、专业性、有效性和专著性，也要求基金管理者行业自律、规范的运作、团队的合作稳定，才能够做到这些要求。PE之间的交流也是管理者提高的过程，但我认为最终这类人是看种投资管理者的业绩，因为我觉得像社保基金，让机构投资人投资到PE/VC，所以概括来讲有三个方面的作用：1、资产配置；2、促进经济发展；3、促进创投业的健康发展。

　　在政策建议方面，我想目前处于完善的过程，引用备案制让行业健康发展。在社保基金的投资当中，我只有一个方面的政策建议，就是社保基金部分的资金，在投入基金里的资金性质是否认定为国有的，也就是说这部分资金在投到企业上市的时候，是否有被认定为国有股改持。如果这个问题很好地解决，我认为是有利于社保基金在基金中的数量，也能够获得更好的回报。

　　我想在此对社保基金给予我们基金的支持表示感谢，我们作为获得社保基金投资的基金管理人，应该更好地实现好的回报和社会效应。谢谢。