玉米、小麦下跌拖累，周四CBOT大豆期货市场收低。11月大豆开盘1376美分，高点1382美分，低点1369美分，收盘1371.5美分，下跌9美分。12月豆油收盘56.55美分/磅，下跌0.76美分；12月豆粕收盘363.6美元/短吨，和前一日持平。

　　全球粮食增产预期掩盖了美国国内作物良好率下降带来的减产担忧，受此影响，今日玉米、小麦及大豆等农产品期货全线下跌。此外，美作物带良好天气、出口需求疲软及现货基差走弱亦对大豆盘面形成压制。

　　美国农业部公布了截止7月21日的出口销售周报。当周美国大豆净出口销售量为37.27万吨，低于此前市场预测的55万-85万吨区间下沿。其中，中国进口22.4万吨11/12年度船期的美豆。美国普查局今日公布了6月份压榨报告。当月美豆压榨量降至1.243亿蒲式耳，上月为1.28亿蒲式耳。

　　今日国内市场低开高走，小幅上涨，至中午收盘时，大豆1205合约收在4664，上涨了0.3%；豆粕1205合约收在3400，下跌了0.12%；豆油1201合约收在10212，上涨了0.26%；棕榈油1201合约收在8984，下跌了0.0%。

　　现货方面，山东青岛港口进口阿根廷大豆分销维持在4180元/吨，较昨日持平；进口巴西大豆分销价维持在4200元/吨，较昨日持平，江苏连云港工厂43%蛋白豆粕报价下调至3290元/吨，较昨日的报价跌20元/吨，张家港大厂油脂维持稳定，一级豆油报价维持10200元/吨，四级豆油报价维持10000元/吨，四级菜油报价10350元/吨，24度棕榈油报价9000元/吨，18度脱色棕榈油报价9200元/吨，分提28度棕榈油报价8800元/吨，均较昨天报价持平，成交均再议。

　　隔夜美豆疲软回落，短期进一步回调，因天气好转，短期缺乏利好支撑，今早电子盘低开后有所反弹，国内市场也低开高走，表现较为抗跌。猪肉价格持续上涨或引发生猪补栏，带动饲料需求的增加。从近期市场表现看，豆粕走势略强于油脂，短期有回调迹象，但还不足以形成空头走势，近期仍有可能继续震荡上行。操作上建议多头可少量仓位持有，谨慎追高，短期风险较大，面临回调压力。长期格局仍然偏多。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 

　　研究部  许亮