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瑞信降恒生银行目标价至149港元

2011年08月02日 11:48 来源:新浪财经

 

  新浪财经讯 8月2日消息,瑞信称,下调恒生银行<00011.HK>2012/2013年盈测4%,目标价由155元降至149元;评级维持“跑赢大市”。

  瑞信表示,恒生中期纯利80亿元,按半年升1%及按年升15%,接近市场估计上限,主要受惠联营表现胜预期及重估收益;若剔除有关影响,核心盈利符预期,因被较低的服务收费、疲弱营业利润增长所抵销。

  期内净息差收入按半年升1%,净息差收益升4个基点至1.75%,虽受存款利润受压,加上人民币业务摊薄效应影响,但被部分资产重新定价所抵销。贷款按半年增长7%,存款滞后3%,总体贷存比率微升由去年下半年69%微升至71%。成本对收入比率由去年下半年33.6%升至34%。资产质量继续保持良性,信贷成本仅为6点子。不良贷款比率进一步降至32点子。

  该行下调恒生2012/2013年盈测4%以反映收入及净息差走势疲弱,目标价由155元降至149元;评级维持“跑赢大市”,因估值持续低于2012年预测市账率2.9倍,而历史平均值为3.6倍。

 

  

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