美债问题有望暂时落幕 郑糖调整后将重拾升势

　　周一美国众议院顺利通过两党领袖达成的债务上限协议，给美元带来明显的支撑作用。同时隔夜数据显示，美国7月ISM制造业指数出现大幅下降，仅为50.9，远低于市场预期。隔夜美国股市、原油均大幅冲高后回落收低，盘中出现较大振幅；LME金属以及贵金属金融属性下降，均出现明显的回落；CBOT大宗农产品虽然受到一定的牵连，但是整体表现较为坚挺，小幅收涨；ICE原糖则延续弱势，冲高后回落大幅收低。

　　郑糖今日延续整理格局，受到外盘跌势拖累，早盘跳空低开震荡下挫，盘中减仓迹象较为明显，交投低迷。尾盘收盘前有所转强，收回部分日内跌幅。1201合约收于7320元/吨，跌56点。

　　今天糖现货市场报价多持稳不变，个别地区报价有10-20元/吨的小幅调整。

　　美国众议院周一通过两党领袖达成的债务上限协议，同意提高政府债务上限2.1万亿美元，旨在解除迫在眉睫的违约风险。预计周二参议院也会顺利通过该协议，短期债务问题将得以顺利解决，但长期来看依然会困扰美国市场。另外经济数据表现出美国当前经济疲态较为明显，美联储有可能在解决债务上限问题后出台新的相关刺激措施。近期市场更加需要谨慎的依然是欧元区问题，就此形势下去，欧元区问题还将不断的反复发作，市场对此的担忧也将延续。倾向于美元将有望出现阶段性反弹，商品市场受此抑制并不大，可能与美元同步反弹。农产品方面近期依然缺乏有效题材，价格表现为上下两难，仍需等待方向性指引。国内方面，刚刚落幕的中国人民银行分支行行长座谈会中，依然将通胀问题的调控作为下半年首要的工作任务，下半年要继续实施稳健的货币政策，保持必要的政策力度，整体看国内政策面依然会偏向于紧张。

　　国际糖市目前依然受到巴西产量形势的支持，初步估计后期巴西产量预估数据还将进一步下调，中南部产量料将调整到3000万吨以下。不过北半球当前较为乐观的预估打压市场冲高积极性。整体看，ICE原糖高位整理过后，下跌动力不足，还将进一步冲高。

　　国内市场借助前期的两方利好以及盘面的强势拉升，提振了国内糖市的市场氛围，市场温度快速上升，周五国内的跌势一度打击市场的购货积极性，不过今日转暖后，市场拿货意愿再度回升，整体看国内现货市场主要还是受到销区库存偏低的影响，需求形势相对较好。

　　结合盘面以及持仓结构来看，当前国内食糖多头阵营依然较为稳固，不过高位的阻力也逐步加强。目前9月合约持仓正进一步缩减，主力资金并没有直接在9月合约挤仓的意向，这样将有利于1月合约进一步表现。

　　预计近几日国内糖市将维系相对高位的震荡整理，但下跌空间有限，1月合约下方7200一线强支撑。操作上建议控制持仓比例，低位多单适量持有，轻仓者可以在回调过程中少量增持多单。

　　良运期货

　　姜大中