8月3日期市各品种策略

　　市场早评

　　国内宏观：央行下半年货币政策不松动

　　日前召开央行会议表示，继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度。同时，把握好调控的方向、力度和节奏，进一步提高调控的针对性、灵活性和前瞻性。在货币政策工具的采用上，要综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等工具组合，保持合理的社会融资规模和节奏。从信贷的投放上，要引导金融机构继续加大对符合条件的中小企业特别是小、微企业的支持力度。要进一步执行好差别化住房信贷政策，督促金融机构对符合条件的保障性住房建设项目及时发放贷款，促进房地产市场健康平稳发展。会议同时称，要将跨境贸易人民币结算扩展到全国，稳步推进境外项目人民币融资试点，放开外商直接投资人民币结算。

　　(张倩)

　　海外宏观：美国参议院通过提高债务上限及削减赤字议案

　　美国参议院周二以74票赞成、26票反对通过了提高14.29万亿美元债务上限和未来十年削减至少2.1万亿美元预算赤字的议案。在美国提高法定债务上限后，穆迪确认了美国Aaa的政府债券评级，评级前景为负面。美国计划第一阶段将债务上限提高9000亿美元，并承诺在年底前再次提高1.2万亿-1.5万亿美元，这几乎消除了美国债务违约的可能性。穆迪表示，美国周二达成的债务协议是实现长期财政整顿的第一步。美国政府若想长期保持Aaa的信用评级，就必须进行长期债务整顿。但穆迪指出：若1)来年美国财政纪律变弱；2)2013年没有进一步实施财政整顿措施；3)经济前景严重恶化；或4)美国政府融资成本料远高于目前预期水平，则美国信用评级将面临下调风险。

　　(张倩)

　　黄金：疲弱经济助推金价再创新高

　　昨日纽约12月黄金期货价格上涨22.8美元，报收1644.5美元，再次创下历史新高。虽然美国参议院通过了提高债务上限和减赤议案，但是以美中为代表的全球经济复苏疲弱，财政紧缩计划又给美国经济雪上加霜，意大利和西班牙10年期国债收益率触及欧元诞生以来新高，欧债危机持续蔓延，这些因素都促使投资者购买黄金避险。技术上，布林带开口继续放大，10日均线对金价支撑显著，MACD红柱显示上涨开始增强，建议投资者逢低买入，支撑位参考1620美元。昨日沪金主力1112合约高开高走，收盘于335.58元，成交量和持仓量均有所增加。

　　(张倩)

　　股指：2920可以考虑作为短空止盈位

　　从公布的PMI分项数据来看，7月份原材料库存、产成品库存分别较上月下降0.9、1.8个百分点，其中产成品库存为近5个月以来首次进入收缩区间，同时生产继续疲弱而积压订单有所回升，生产分项连续4月下降，指向工业企业去库存意愿明显。7月份新订单分项显著强于季节性规律，为近4个月以来首次回升，显示国内需求较前期有所改善。另外，购进价格继续下降显示短期内输入型通胀压力继续放缓。总的来看，PMI 指数指向经济出现筑底迹象。短期处于相对真空期，影响市场的因素是8月9日要发布的7月份宏观经济数据，CPI依然是焦点。从技术形态来看，沪深300现指昨日出现探底回升走势，最低下探到2919点，这一带正是沪深300现货指数今年6月中上旬盘整的核心区间2920点-3000点的下沿。虽然目前指数缺乏大幅上涨的动力，但是从空间上来说，我们认为沪深300现指2900点下方空间有限。从周线来看，上证指数也是回到了1664点与2319点的上升趋势线附近。从昨日的持仓来看，IF1108减仓1193手，尾盘短空获利了结较为积极。操作方面，IF1108余留的少量短空可以遇期价再度下探至2920点附近时获利了结，止损位3020点；未有仓位的投资者暂时观望。IF1108上方压力位参考2983点，下方支撑位参考2950点。

　　(王娟)

　　螺纹钢：外盘变动影响期钢走势

　　昨外盘变动引发国内金属市场走势受挫，期钢呈现近强远弱格局，稍显抗跌，但显示对后市看多心态不足。目前，国外投资者对经济前景的担忧使市场短期内较难重拾信心，国内通货膨胀压力下高企的原材料成本在继续侵蚀着钢铁行业的利益。技术面上，RB1201合约面临4950-4965压力区间，若突破失败则将延续横盘休整行情。

　　(田岗锋)

　　铜：寻找支撑

　　周二LME铜价继续下跌，最低至9615美元/吨，最高9726美元/吨，场外价格收盘于9653美元/吨，下跌32美元。美国参议院在周二中午投票通过了提高国家债务上限与削减预算赤字的议案，美国政府债务上限将获上调2.1万亿美元至2013年，同时削减赤字约2.5万亿美元。尽管如此，美国经济数据不佳加剧市场对美国经济复苏可能陷于停滞的担忧，6月份个人收入经季调后增长0.1%，为去年11月以来的最低增速，消费开支减少0.2%，为近两年来的首次下跌。美股继续大幅下挫，道琼斯指数大跌2.19%，欧洲股市也创下10个月新低。供应面上，罢工仍在持续，全球最大的铜矿Escondida的工人罢工进入第12天，工会在等待该公司的新提议，因罢工每日铜产量减少3,000公吨。

　　从图表上看，LME铜价调整跌破上升平行四边形通道的下沿及20日均线，9600美元附近料难以支撑，预计仍将进一步回撤到9400－9500美元一带。上海铜价短期阻力72000、72600，支撑71300、70600。中期趋势上涨，短期回撤修正，中线多头控制好仓位可继续持有。

　　(汪飞)

　　铅锌：铅锌重挫，60日均线支撑

　　铅：沪铅1110合约低开后进一步下探，尾盘一度触及17175元/吨后在60日均线上方得到支撑，终收17190元/吨，跌365元/吨。受期货市场拖累，现货铅锭价格大幅下降，对期货贴水450-500元/吨，跌近成本价，但成交清淡。美债问题得到缓解，但周三还有美国工厂订单及耐用品订单修正数据公布，预期偏于负面，短期内美元或将有小幅度的反弹，不利于期铅走势。预计沪铅在经历了前一交易日重挫后，短线有望出现调整走势，今日或将在17150-17350区间波动。

　　锌：在高库存压力下，沪锌受外盘拖累低开后继续在日均线下方运行，终收18455元/吨，跌405元/吨。现货市场锌价跟跌，0#锌贴水在400-450元/吨区间。K线图上，锌价跌破18500元/吨支撑位后多头离场较为明显，市场心态出现分歧。2011年上半年以来，国内锌精矿供应偏紧，进口加工费走低，企业原料成本增加，焦炭等能源成本生产增加都增加了炼厂成本，下方空间有限。近期期锌或延续调整，预计沪锌日内上方压力位18600，下方支撑位18200。

　　(陈冠因)

　　燃料油：经济疲软拖累原油价格

　　数据显示美国6月的消费者支出减少，引发了对能源需求疲弱的担忧，油价下挫。但API数据显示上周原油库存意外大幅下降，原油跌幅缩小。Brent较WTI升水扩大至22.67美元，盘中一度达到23美元，接近前期最高点。原油近期难以走高，Brent原油受到基本面和地缘政治因素支撑，期货将继续在100-120美元/桶区间震荡。国内燃料油价格近期随原油有所走高，市场看涨情绪渐起。但是，原油涨势停滞，以及国内需求低迷将拖累燃料油涨势。预计期货主力合约难以突破5100前期高点，走势仍以震荡为主。

　　(赵亮)

　　LLDPE：等待做多机会

　　国际原油价格继续调整势头，关注今晚公布的库存数据(预期增长)，WTI下方支撑92.5、89.61美元，布油相对坚挺。石化方面部分销售公司继续上调挂牌价(中石化华中+400)，但目前市场反应偏弱，观望态势还是比较明显，原油价格回调，市场看涨气氛受到打压，但多头势力不减(持仓)，等待做多机会。操作建议上，前期多单继续持有，短线投资者日内短线交易为主，等待近日原油止跌反弹后，逢低进仓。

　　(苗华鑫)

　　PVC：无

　　(苗华鑫)

　　天然橡胶：36500-34500区间震荡

　　周二沪胶主力合约受大盘下挫影响下挫，隔夜道指大跌或将进一步影响沪胶走势。橡胶现货依然维持稳定，泰国三号烟片胶现货报价4850-4880美元，部分贸易商报价回落，但也有贸易商看涨后市，不愿放低报价，采购者大多观望为主。合成胶方面，中石油化工顺丁胶报价35000元/吨。前日已提示36000上方多头风险，我们维持之前的判断，但合成胶支撑沪胶下方，天胶将维持高位震荡

　　(金韬)

　　焦炭：逢低做多

　　焦炭09合约逐渐临近交割月，持仓量和成交量均表现萎靡。期价维持2285元/吨一线震荡，由于目前期货价格已经逐渐逼近现货，期价没有继续下探的趋势，我们维持长线逢低做多不变。

　　(金韬)

　　白糖：短期高位震荡节奏为主

　　郑糖1201昨尾盘回升，资金大幅减仓，抵抗性下挫，若回补缺口力道不足后市或将阶段性回落，参考指标为资金移仓1205合约，目前1201持仓仍超过70万手，持仓结构有利于多方，短期高位震荡节奏为主。

　　(关慧)

　　食用油：天气炎热支撑逆势走高

　　目前美豆生长关键期，天气炎热作物生长优良率下滑的担忧支撑美豆油昨逆势走强，国内盘面昨上攻后回落，豆油棕榈油资金仍陆续介入1205合约，多单仓位继续锁定，下方支撑明确。

　　(关慧)

　　大豆：豆类继续逢低做多，资金推高意愿强烈

　　连豆1205昨日尾盘再度拉升，收盘再次站上4700位置。豆粕近期增仓积极，主力合约持仓量维持在150万张左右。资金在豆类市场上动作积极，推高盘面欲望强烈。操作上逢低做多，中线持有。

　　(陈栋)

　　棉花：棉花逢低做多，短期或有反弹

　　郑棉1201合约弱势盘整近3星期，昨日高开低走，窄幅震荡，21300一线成为新的短期支撑。操作上逢低接多，轻仓操作，此种位置做多是以小博大，可攻可守，进退有据，止损可设在21100处。

　　(陈栋)