油脂跌至年内低位 下行空间或有限

　　受隔夜外盘油籽重挫带动，今日油脂期价大幅跳空低开，午后略有回升。豆油主力1205合约跌186点，收于9830元/吨；棕榈油主力1205合约跌214点，收于8636元/吨；菜油主力1201合约跌168点，收于10192元/吨。技术上，油脂主力期价跌至年内低位附近，主力空头呈获利减持迹象，期价进一步下行空间或将有限。在外围市场消息面不确定下，暂且观望为主，激进者可逢低试探性买入。

　　国际市场

　　受投资者避险抛售打压，隔夜美豆类大幅收低。其中，美豆油期货受原油溢出打压领跌豆类期价。基本面上，美作物种植区域的良好天气有望持续至8月中旬，美豆优良率有望继续改善。市场预估美农业部报告中，美豆单产或将上调，消弱产量下调的预期。技术上，美豆主力11月将考验1300点支撑，或将弱势震荡，待新消息面给予指引。

　　今日，BMD毛棕榈油大幅跳空低开，早盘跌至年内新低后，引发投资者逢低承接。基准10月合约午盘跌1.7%至2942令吉/吨。基本面上，因8月份斋月节期间农户暂停收割，棕榈油产量增幅或将下降，且出口需求持续改善带动下，逢低买盘或将限制期价进一步下行空间。技术上，基准10月合约在2900-3000点区间或有整理震荡需求。

　　国内市场

　　国内方面，小包装食用油限价措施逐步放开后，食用油调价申请消息不断。8月1日起，金龙鱼小包装油涨价消息得的确认，近两周内二三品牌食用油或将跟随展开涨价潮。但因前期港口积压大豆成本较高，油企经营利润仍有限。所以，短期内油厂或依然维持低开机率。虽上周受期价下挫影响，稍有转好的成交行情，再次陷入观望状态。但在9、10月份国内中秋、国庆节日前，市场逢低采购的潜在需求仍然存在。继续关注油脂现货成交行情的回暖，或将抑制期价下行空间。

　　长江流域菜籽压榨企业已陆续开工，预计未来2-3个月将完成压榨加工，油厂对后市期望较高，除上缴中储粮代加工部分外，有意控制剩余菜油销售进度，对菜油价格形成支撑。

　　今日，豆油、棕榈油现货报价跟盘下调150-250元/吨左右，菜油停报。豆油：天津一级10050元/吨、四级9850元/吨，山东一级9800元/吨、四级9600元/吨，江苏一级10000元/吨、四级9800元/吨，广州一级9750元/吨、四级9550元/吨；24度棕榈油：天津8700、日照8700元/吨，张家港8700元/吨，广东8400元/吨。

　　综上：天气利多消息面匮乏，受外围市场影响，国际油籽期价大幅下挫。国内油脂期价承压跳空低开，跌至年内低位附近。近期小包装油涨价消息对市场提振有限，散油成交行情再陷清淡，报价跟随大幅下调，对期价走势缺乏支撑。技术上，油脂主力空头呈获利减持迹象，期价进一步下行空间或有限，但弱势震荡格局难改。暂且观望为主，有待消息面给予指引。