大摩上调国泰航空盈测 维持减持

　　新浪财经讯 8月11日消息，摩根士丹利称，小幅上调国泰航空<00293.HK>2011-2013年全年预测，维持“减持”评级，目标价16元。

　　摩根士丹利表示，国泰航空盈利有下行风险，虽然中期每股盈利0.71元高于该行及市场预期，但由于宏观经济风险或令该行调低国泰经营收入增长预测，故只小幅上调其2011-2013年全年预测，分别由1.22/1.44/1.52元，至1.33/1.51/1.57元。

　　同时，其中期盈利扣除燃油对冲收益10亿元后，核心经营利润仅15亿元，符合预期。维持“减持”评级。由于欠缺盈利动力及近期盈利可预见性，料国泰不大可能跑赢本地市场。目标价16元，2011年预测企业价值/EBITDA5.7倍，市账率1.1倍。