瑞信：利丰中绩失望 下调评级及目标价
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-12 11:00 来源: 新浪财经
新浪财经讯 8月12日消息，瑞信称，将利丰<00494.HK>2011-2013年每股盈测调低12%-19%，目标价相应自19.2元降至12.5元，降级自“跑赢大市”降至“中性”。
瑞信表示，利丰上半年表现令人失望，撇除一次性收益，核心盈利按年跌逾30%，虽然收入增长符合预期，但分销毛利受压。基于业绩疲弱，利丰2011-2013年每股盈测调低12%-19%，目标价相应自19.2元降至12.5元，短期内未见刺激股价因素，料疲弱经济将限制利丰新评级机会，降级自“跑赢大市”降至“中性”。
目前估值处于低位，料负面因素已反映。由于美国零售市道健康，加上内地通已见顶，毛利及销量可望逐步回稳。