花旗降民行评级至沽售 降目标价至5.6港元

　　新浪财经讯 8月15日消息，花旗降民行<01988.HK>评级自“买入”至“沽售”，调低目标价自8.7元至5.6元。

　　花旗降民行评级自“买入”至“沽售”，指民行本年至今跑赢同业，中小企借贷增加致净息差上升，料下半年坏帐将提升，主要来自中小企；依赖企业存款及定存，亦致存款表现亦较同业疲弱。未来批股亦为股价带来不确定因素，调低目标价自8.7元至5.6元。

　　该行指民行中小企贷款占整体贷款16%，自09年的5%大幅上升，并占去年新增贷款的65%，料有关贷款增加不良贷款率30-50点子，若全数撇帐，将降纯利12%-18%。民行地方融资平台占比亦为同业最高，占整体贷款12.2%。