美林降级青岛啤酒至中性 目标价调低至51港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-15 14:50 来源: 新浪财经
新浪财经讯 8月15日消息，美银美林称，将青岛啤酒<00168.HK>2011-2013年盈测调低7%-9%，评级由“买入”降至“中性”，目标价由55元调低至51元。
美银美林表示，青岛啤酒<00168.HK>上半年收入增21%，毛利率34.5%，较该行原先预期25%及35.3%低，虽然第一季主要品牌销量及价格上升23%及5%，但整体平均价仅持平，因来自银麦啤酒摊薄。反映银麦摊薄盈利高于预期，以及需时重新优化结构，2011-2013年盈测调低7%-9%。评级由“买入”降至“中性”，因股价今年已跑赢国企指数36%，再升空间有限；目标价由55元调低至51元，相当于2012年预测市盈率24倍，较过往十年平均值折让7%。