加息步伐暂停 股指期货弱势反弹

　　海通期货投资咨询部 陶金峰

　　消息人士日前向中国证券报记者透露，新三板试点扩容方案经修订完善后，已在近期再度上报。新版方案对新三板市场与国内已有的股权交易市场(如地方股权交易所)之间的关系进行了梳理，并进一步完善转板机制。市场人士认为，这意味着全国统一的场外交易市场建设有望提速。乐观估计，年内新三板试点扩容有望展开。

　　8月15日，银监会正式向外公布《商业银行资本管理办法》(下称《办法》)的征求意见稿，按照资本监管的四个层次，将银行分为四类，并对其实行不同的监管措施。达不到最低资本要求的银行，银监会有权依法对银行实行接管或者促成机构重组，直至予以撤销。针对外界怀疑的“新办法会造成银行资本金不足”，银监会声明，经过测算，中国银行业可以承受新《办法》，并且在短期内不会产生大的影响。

　　7月中旬以来，在公开市场，中国人民银行已经连续四周净投放，累计向市场注入了1650亿元的资金，其中过去一周净投放700亿元，接近上月净投放量总额。受央行资金维稳影响，此前市场资金紧张形势大为改观，资金面继续保持了相对宽松，1天和7天利率稳定在3%左右水平，回落至前期低点。

　　财政部有关负责人就地方政府性债务问题答记者问时称，中国地方政府性债务风险总体可控，部分地区和行业偿债能力弱，存在风险隐患，需采取有效措施，妥善处理存量债务，严格控制新增债务。据审计署审计，截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元，其中，政府负有偿还责任的债务67109.51亿元，占62.62%；政府负有担保责任的或有债务23369.74亿元，占21.80%。

　　来自理柏中国最新发布的基金月度透视报告显示，QFII中国A股基金的规模异动仍在延续。继6月份，标智沪深300指数基金出现大额申购后，7月份景顺中国机遇基金也出现超大比例的申购，这种情况值得关注。根据最新报告，截至7月末，QFII中国A股基金的总资产规模与上个月基本持平，为112.26亿美元。但其中，景顺中国机遇基金A级在7 月出现高达34.6%的净申购，未来能否延续此一趋势值得关注。

　　发改委日前印发的《关于鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业的实施意见》明确，要积极支持和帮助符合条件的民营企业上市融资，改进对民营企业投资战略性新兴产业相关项目的融资服务。《意见》要求，要积极支持和帮助产权制度明晰、财会制度规范、信用基础良好的符合条件的民营企业发行债券、上市融资、开展新型贷款抵押和担保方式试点等，改进对民营企业投资战略性新兴产业相关项目的融资服务。

　　据中国外汇交易中心的数据显示，8月15日，人民币对美元汇率中间价报6.3950元，较前一个交易日上涨了22个基点，已连续4个交易日创汇改以来的新高。有分析认为，市场形势仍然在不断变化波动中，未来人民币汇率变动弹性也将增大。“美元在中期内还可能会呈走贬趋势，这种趋势是基于经济基本面的一个合理调整。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰说。

　　尽管近几日外围市场仍然剧烈波动，但国内A股出现震荡上行的走势 ，表现出明显的独立性。这首先表明A股基本面仍然良好，而且，素有股市风向标之称的社保基金入场抄底也表明当前市场已经具备投资价值。就连股神巴菲特也明言“抄底良机已现”。

　　欧美债务危机暂时未影响到我国既定的宏观调控政策。央行昨天发布的二季度货币政策执行报告指出，物价形势仍不乐观，央行将继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。不过，专家表示，输入性压力增加，但经济增速大幅放缓的风险不容忽视，货币政策可能进入稳健观察期。

　　随着7月份CPI同比上涨6.5%，创37个月新高，通胀形势愈演愈烈，再加之近期大盘维持弱势震荡，作为传统抗通胀主力军的百货板块反复活跃，个股表现抢眼，从而成为弱市中一道靓丽的风景。公开信息显示，2011年1-7月份，社会消费品零售总额100241亿元，同比增长16.8%；7月社会消费品零售总额14408亿元，同比增长17.2%，环比增长1.26%。

　　有望于今年下半年出台的旅游行业“十二五”规划、《国民休闲纲要》以及“十一”黄金周行情等因素，近期在A股市场上逐渐成为旅游股再次表现的催化剂。时间进入三季度，旅游行业将迎来传统旺季，伴随着即将出台的相关促进政策，预计旅游板块或将在资本市场呈现良好的走势。

　　自本月8日六部委联合公布稀土行业整治行动以来，稀土各类产品价格平均跌幅已超过20%。业内人士预计，此次下跌将持续到9月份，预计会再跌20%-25%。中国稀土协会副秘书长张安文告诉南都记者，稀土价格不会回到上半年的高位，稀土企业尤其是中间商的利润应回归合理水平。

　　正经历环评风暴的铅酸蓄电池行业，又将迎来准入风暴。据悉，中国电器工业协会铅酸蓄电池分会已将《铅酸蓄电池行业准入条件》起草完毕，经行业内讨论后已报送工信部。该《准入条件》对新建项目和现有企业都提出了明确细致的要求，限制低水平低技术含量项目，提高了行业门槛。

　　大盘指数自7月中旬以来一路下探，新基金现建仓良机的声音也一路伴随，但事实上，新基金建仓在操作上还是趋于谨慎。数据显示，近3个月以来成立的新基金绝大多数净值波动非常小。根据财汇数据显示，截至8月12日，在近三个月以来成立的26只主动偏股型基金中，净值波动在1%以内的有17只，其中4只基金净值保持在1元，纹丝未动；只有2只基金净值波动超过2%。

　　“目前仓位不高，存的‘弹药’是不少，但不会立即加仓。”北京某大型保险资产管理公司高级投资经理表示者。前期A股反弹后，近期市场快速下跌，在美债危机影响下，上周沪指更是一度跌破2500点。面对恐慌性下跌，保险资金仓位情况值得关注，赎回基金杀跌还是申购加仓？

　　受并购交易及利好数据消息推动，周一美国股市大幅收高，大盘三连阳。谷歌欲斥资125亿美元收购摩托罗拉移动等交易及日本利好的GDP数据增强了市场信心。

　　美东时间8月15日16:00(北京时间8月16日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨213.88点，收于11,482.90点，涨幅1.90%；纳斯达克综合指数上涨47.22点，收于2,555.20点，涨幅1.88%；标准普尔500指数上涨25.68点，收于1,204.49点，涨幅2.18%。

　　经济数据面，纽约联储宣布，8月的纽约州制造业指数(1298.881,0.00,0.00%)为-7.7点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为1.0点。7月纽约州制造业指数为-3.8点。

　　全美房地产建筑商协会(NAHB)宣布，美国8月房地产建筑商信心指数仍为15，与上月持平。

　　日本经济财政大臣与谢野馨周一在例行记者会上称，预计在灾后重建需求的推动之下，日本经济有望在今年晚些时候实现高增长。

　　日本内阁府周一宣布，日本4月份至6月份国内生产总值(GDP)环比萎缩了0.3%，这一数据好于此前经济学家平均预期的下降0.7%。与上年同期相比，降了1.3%，也好于经济学家平均预期的下降2.6%

　　纽约联邦储备银行周一发布的8月制造业报告显示，纽约州制造业指数连续第五个月恶化，对美国经济健康状况的担忧在加剧。

　　纽约联储公布的制造业调查显示，8月份制造业指数从7月份的-3.8点降至-7.7点，超出市场预期。

　　纽约黄金期货价格周一收盘上涨，主要由于受到表现疲弱的美国经济数据以及美元汇率下滑的提振，这是纽约黄金期货价格三个交易日以来首次收盘上涨。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨15.40美元，报收于每盎司1758美元，涨幅为0.9%。

　　纽约原油期货价格周一上涨，报收于将近两个星期以来的最高价，主要由于美国股市表现强劲，且美元汇率有所下跌。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格上涨2.50美元，报收于每桶87.88美元，涨幅为2.9%，盘中曾触及每桶88美元以上的高点。

　　欧洲股市周一收高，在谷歌宣布收购摩托罗拉移动后，诺基亚大涨。泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了0.2%，收报237.85点。

　　法国CAC 40指数上涨了0.8%，收报3239.06点。德国DAX 30指数上涨了0.4%，收报6022.24点。英国金融时报100指数上涨了0.6%，收报5350.58点。

　　8月16日国内商品期货多数小幅高开。

　　16日股指期货小幅高开，IF1108开盘2901.2，IF1109开盘2907.4，开盘后小幅波动。美国经济数据疲弱，美国将在9月公布经济刺激具体方案，日本二季度GDP好于预期，法德峰会讨论欧债危机解决方案，国内货币政策观望，加息步伐暂停，但是新三板试点年内或将扩容，股指谨慎弱势反弹。日内股指期货将保持弱势反弹，反弹空间不大，IF1108支撑位2877和2829，反弹阻力位2930和2984；IF1109支撑位2886和2837，反弹阻力位2940和2994。