众禄基金：上周上证跌1.27% 基金反赚3.25%

　　众禄基金研究中心分析师 徐丽平

　　在外围市场暴跌的情况下，A股表现出很强的抗跌性，似乎最坏的阶段已经过去。底部区域正呈现，基金公司转向乐观。众禄基金研究中心数据统计可知，基金公司看多比例由23%激增至42%。但基金公司减仓大于加仓。值得可喜的是，60家基金公司均录得正收益，整体算术平均收益高达3.25%，大幅均超越上证指数。

　　观点：一半倒向看多

　　全球金融市场经历了黑色两星期，恐慌情绪正渐退，A股表现出良好的抗跌性。上周一半基金公司看空，本周却一半基金公司倒向看多。

　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本期为2011-8-8～2011-8-14，但本次观点采样日期截至8月15日)，基金公司看多比例为42%，看空为35%，看平为23%。很明显，基金公司对后市态度转向乐观，看多比例激增近一半。

　　看多派：以博时、广发、金鹰基金公司为代表，基本认为A股未来有机会突破外围影响走出独立行情。积极因素集中，恐慌已过去，结合当前的市场估值水平，积极的投资者可把握“巴菲特式”的买入机会。

　　看平派：以南方、华商为代表，基本认为短期来看，后市仍以震荡为主，除非有更大的利空冲击，市场跌破前期低点的可能性不大。真正反弹的机会，可能要等到通胀开始回落，政策面出现了明确放松信号之后。

　　看空派：以海富通、新华、汇添富基金为代表，基本认为A股近期面临上行动力不足的态势，精选具有一定安全边际的品种和采取渐进的入市策略可能是较好的选择。

　　图1 基金公司多空对比

　　行动：减仓大于加仓

　　众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计情况则显示，本期(2011-8-8～2011-8-14)考察的60家基金公司中，55%的基金公司(33家)选择大幅减仓，而45%的基金公司选择加仓。基金公司减加仓比为1.2:1。

　　从基金加减仓比例排名来看，27家基金公司整体加仓幅度高达3.47%(整体幅度为27家的算术平均数)，比上周略升；33家基金公司整体减仓幅度达3.69%，与上周升1%。其中，摩根士丹利华鑫大幅加仓14.68%，幅度最大，这与其看空市场相矛盾；金鹰基金大幅减仓12.32%居首，而与其看多市场相矛盾。

　　表1 基金公司加减仓前十

排名	基金公司名称	加仓比例	排名	基金公司名称	减仓比例
1	摩根士丹利华鑫	14.68%	1	金鹰基金	-12.32%
2	泰信基金	12.16%	2	益民基金	-10.28%
3	国投瑞银	7.92%	3	交银施罗德	-7.44%
4	信达澳银	6.15%	4	宝盈基金	-7.23%
5	大成基金	4.58%	5	东方基金	-6.21%
6	申万巴黎	4.11%	6	汇丰晋信	-5.97%
7	建信基金	4.08%	7	华富基金	-5.93%
8	长盛基金	4.04%	8	国泰基金	-5.42%
9	光大保德信	3.25%	9	中欧基金	-4.43%
10	上投摩根	3.08%	10	泰达宏利	-4.29%

　　注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数，下同；本期统计区间为(2011.8.8-2011.8.14)；变动情况是与上期(2011.8.1-2011.8.7)相比。

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　结果：超越市场 大获全胜

　　众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示，本期(2011-8-8～2011-8-14)60家基金公司均录得正收益，整体算术平均收益高达3.25%，大幅均超越上证指数。(上证指数同期跌幅1.27%)。其中，一半的基金公司业绩超过平均收益。而天弘基金以5.27%的高收益稳居第一，摩根士丹利华鑫收益2.1%排名最后。

　　从前十位基金公司业绩排名变动情况分析，长城基金收益3.99%，挤入前五，排名劲升40位。长城基金本期小幅减仓1.98%，总体控仓防风险，适当灵活参与市场反弹。但结合新的形势和变化，长城基金认为，市场短期企稳，反弹可期。重点关注低估值周期(地产、银行、汽车、机械等)、有保障、景气可持续的板块和主题(保障房、水利)、超跌的成长股。

　　表2 基金公司本期业绩前十

基金公司名称	本期收益	本期排名	排名变动情况
天弘基金	5.27%	1	0
浦银安盛	4.52%	2	↑12
信诚基金	4.41%	3	↑6
诺德基金	4.26%	4	↑14
长城基金	3.99%	5	↑40
广发基金	3.94%	6	↓2
中欧基金	3.93%	7	↑22
汇丰晋信	3.82%	8	↑35
农银汇理	3.78%	9	↓2
易方达基金	3.78%	10	↓4

　　注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数，下同；本期统计区间为(2011.8.8-2011.8.14)；变动情况是与上期(2011.8.1-2011.8.7)相比。

　　数据来源：众禄基金研究中心