领涨热点缺失 期指回调概率增大

　　行情回顾：16日两市继昨日冲高回落，早盘小幅低开。沪深300全天围绕2900点震荡，成交量比昨日大幅萎缩近两成，终盘报收上影小阴，表明短期调整压力较大。截至收盘，沪深300下跌11.57点，跌幅0.4%；IF1109报收2890.6点，上涨4点，涨幅0.14%，与现货市场形成背离的原因在于之前大幅贴水带来了早间多头的投机空间。    基本面：目前投资者最担忧的是国内政策走向和通胀问题。从一年期的央票利率意外跳升来看，市场中加息预期再度升温，投资者的观望情绪也会更加浓厚。另外，二三线城市限购标准出炉，各地执行在即，从严的房市调控将继续对房地产板块构成沉重打击。并且，8月份迎来第二大解禁洪峰，减持将21倍于增持幅度，对资金面带来较大压力。

　　现货分析：今日盘面显露几大迹象：第一、成交量继续缩减，上涨个股和涨停股数下降，市场赚钱效应已经减退；第二、已经不存在涨幅在1%以上的板块，昨日走强的黄金、水泥、煤炭今日纷纷回调，持续性差；第三、上涨个股的幅度和力度均有所下降，冷门股和前期低位平台的个股的补跌行情也步入尾声。后面市场的做多动能将取决于是否有新的领涨点或者先前的强势板块如酿酒、农业经过回调后能够有资金再度入驻拉升，但从今日的情况来看，证券股和部分农业股有走强的动作，但并未形成强烈的跟风效应。

　　持仓分析：17日IF1109持仓24053手，增仓4017手，各大合约总持仓32050手，增加563手。中金所IF1109合约前20会员多单16755手，空单18717手，净空单1962手。总的来看，今日成交持仓小幅增加，但很大程度上与合约移仓有关，多空双方除了早盘对大幅度的贴水进行修复之外，全天均较为谨慎，空头气氛略微占优。

　　技术分析：从30、60分钟图来看，沪深300指数正面临均线的集体聚集向下的压力，KDJ指标也是高位下叉，量能也演变成了上涨缩量下跌放量的不健康状态，而目前市场缺乏新的领涨热点，回调退守是大概率事件。操作上逢高开空，IF1109合约参考支撑2850/2800点。

　　(神华研究院 张虎)