棉花低开高走 短期走势震荡

　　ICE期棉周四收低，全球宏观经济忧虑引发投资者卖盘，巴基斯坦和中国出现产量问题使市场削减跌幅。ICE指标12月棉花期约收低0.87美分，报每磅1.0695美元。

　　今日郑棉1205合约低开高走。低开于21205，最高21445，最低21200，收于21395，较上个交易日持平。棉花指数持仓减仓10244手，成交量为53万多手。

　　现货市场上，8月19日中国棉花价格指数(328)为19060元/吨，上涨2元/吨。8月18日进口棉花价格指数(FCIndex S)为133.42美分/磅，上涨3.29美分；折1%关税21884元/吨，上涨535元；折滑准税22313元/吨，上涨529元。

　　根据美国农业部发布最新月度供需预测报告，本次报告连续第四个月下调了全球棉花消费，但仍比上个年度同比增加1%；同时也小幅下调了新年度全球棉花产量，但产量仍旧创出了历史新高；因此全球期末库存比从上一年度的30.15%上调至34.47%，这是期末库存消费比连续第二年回调。根据报告，新年度全球棉花供需过剩164万吨，占全球消费总量的6.5%左右，在整体供需宽松的情况下，以及市场对未来经济复苏的不看好情况下，棉花价格仍将在低位区间震荡。此外，随着国内新棉上市时间的临近，陈棉价格将进一步走低，而新棉价格也因国储收储价格再次成为市场关注焦点。

　　从盘面走势看，今日1205郑棉低开，开盘后价格震荡上涨，最高至21445，随后高位震荡，持仓小幅缩减。棉花今日低开高走，短期走势震荡偏强，但整体趋势还未转向多头。目前操作上建议仍然以观望为主。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部  徐舟