17000处再次得到支撑 沪铝拐点或将出现

　　行情描述

　　受到昨日国际几大主要股指下跌的影响，隔夜LME铝期价再次大幅下挫，尾盘收于2340美元/吨，下跌58美元，跌幅2.42%，且今日开盘后延续跌势。沪铝方面主力1111合约期价今日小幅跳水低开于17070元/吨，盘中曾触摸17020的低位后开始逐渐震荡上行，尾盘报收于17250元/吨，较前一交易日结算价下跌50元，跌幅0.26%。全天成交共127264手，持仓量增加3694手至118566手。

　　市场成因分析

　　上海现货铝今日均价报于17685，长江现货价17700元/吨，南储现货价17860元/吨，各地现货报价下跌100元左右。目前现货贸易商也对后期铝价产生了分歧，广东一带的贸易商持看多意见。原因是华南地区5-9月是多暴雨时间，电解铝无法船运。但铁路运量有限，加上今年广西地区由于电力缺口较大，后期电解铝供应是否能跟上华南地区的需求步伐令人担忧，因此之后9月份进入销售旺季后，短期再次出现供应紧张的可能性较大。而看空后期铝价的贸易商出货依然较为积极，但采购商依然以观望为主，交易量一般。

　　国内外宏观环境依然令人担忧，昨日，摩根斯坦利和高盛集团分别将全球经济增长的2001年预期从之前的4.2%和4.1%下调为3.9%和4.0%，并指出，由于最近一些国家的决策失误，尤其是欧洲主权债务危机以及美国在提高债务上限的问题导致金融市场的悲观情绪，影响了企业和消费者的信心。因此纽约股市当天暴跌，而其他几大国际股指也纷纷大幅下挫，带动今日商品市场和股票市场今日双双跳水低开。国内方面，续16日1年期央票发行利率跳升8.58个基点后，18日3年期央票再度重启发行，且3月期、3年期央票发行利率分别上涨8.17和8个基点。目前3月期、1年期、3年期央票发行利率分别达到3.1618%、3.584%和3.97%，市场再度燃起加息预期，因此导致投资者谨慎心理浓重，纷纷采取观望态度。

　　从盘面上看，今日沪铝主力1111合约期价再次获得17000附近的支撑，下午14:00后，多头在确认下跌幅度有限后，开始在17150附近建立多单，随着持仓量的上升，期价一路上行至收盘。1111合约的主力多头今日增仓4530手，而空单增加1815手，持仓总体增加3694手，是自高点18600下跌以来首次日内增仓幅度超过2000手，因此沪铝期价或将会在17000附近出现拐点。

　　操作建议

　　鉴于目前市场对国内外宏观面的忧虑，因此操作上短期依然以观望为主，激进的投资者可在17000元处尝试建立多单，上方17300元附近可获利平仓，若期价在17000破位下行，注意止损。

　　(上海中期分析师：蒋海辉)