日圆急速升值历史回顾

　　[世华财讯]19日，日圆汇率创二战后历史新高，从40年前一美元兑360日圆的汇率行情崩溃时算起，日圆比价已经上升了数倍。眼下日圆的急速升值已经是战后的第五次了。每次日圆升值都是由于美国经济不稳而引发的。

　　因此，只要美国经济没好转，日本依赖出口的结构就没有改变，那么日圆的继续升至的趋势就无法扭转。

　　日圆的首次升至是从1971年开始的两年间。当时面临巨额贸易赤字压力的尼克松停止美元与黄金兑换的决定，迫使日圆汇率一美元兑换360日圆升至到308日圆，从1973年又升至到260日圆。

　　第二次是1975年至1978年，石油危机导致原油价格暴涨和美国的贸易赤字扩大，1978年日圆汇率从一美元兑换200日圆。

　　1985年至1988年。美国的“双赤字”膨胀再次推升了日圆走高。“广场协议”诞生后的三年，日圆汇率一美元兑换120日圆大关。

　　1990年至1995年间的日圆升至，是日美贸易摩擦激化的形势下，墨西哥金融危机导致了美元信用下降而引发的。大量投资基金逃亡日本，最终出现了一美元兑79.75日圆的高汇率局面。

　　这次的日圆升值则是直接发端于美国金融危机，日圆作为安全资产被抢购，促成了一美元兑换75日圆这种超高汇率局面的出现。

　　从长远角度看，造成日圆持续升至的背景，是日本出口依赖型的经济增长模式。不断扩大的出口让日本积累了巨额经常项目盈余，最终使日本成为世界上最大的债权国，客观上提示了日圆的国际信誉。

　　尽管近年来日本的生产据点不断的向海外转移，但出口依赖型的经济结构却未得到改变。因此有分析人士认为：“只要日本的经常项目盈余还在增长，那么市场上抛售美元购买日圆的压力就不会消失。”

　　(胡明军 编辑)