瑞信：兖州煤业调低目标价至25.4港元 评中性

　　新浪财经讯 08月22日消息，瑞信发表研究报告指出，兖州煤业今年上半年纯利同比增长91%，至51.8亿元(人民币，下同)，若剔除12亿元的汇兑收益，纯利为42.9亿元，或每股盈利0.872元，低瑞信预测19%，主要是由于内地平均销售价低于预期。

　　瑞信指出，兖州煤业今年上半年自产矿区的煤销售2,350万吨，占瑞信全年预测的49%。但内地平均销售价比市场预计的低8%，低于秦皇岛港动力煤现货交易价格指数的价格。

　　瑞信认为兖州煤业今年下半年盈利较上半年或出现倒退，因为半焦煤的售价按半年下跌，且下半年因季节因素，令成本增加，并为股价构成压力。

　　瑞信预期兖州煤业2011年、2012年及2013年纯利分别为90.29亿、86.2亿及101.36亿元；市盈率分别为10.3倍、10.8倍及9.2倍；股本回报率分别为22.4%、18.6%及19.1%。