做多动能锐减 警惕指数盘整破位

　　行情回顾：22日由于周末没有利空消息，沪指早盘一度欲回补缺口，但由于量能不济，股指无功而返。午后震荡下行，尾盘略有回升，K线报收缩量小阴线。截至收盘，沪深300下跌29.8点，跌幅1.06%；IF1109报收2786.2点，下跌19点，跌幅0.68%.    消息面：在央票利率全面上行带来的加息预期下，加之近期新股发行与国电电力转债申购冻结资金的冲击，资金利率在上周四、周五大幅飙升，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种升至3.6892%，7天品种更是半个月来首破4%。一级市场发行降速，减少了对市场资金的冲击，产生利好影响，有益于A股的稳定。

　　一级市场发行的脚步正悄然放缓，本周只有2只新股进行网上申购，创今年(剔除春节该周)一级市场周发行数量新低，这也是8月来，连续第三周出现新股发行数量递减的情况。

　　现货分析：板块方面出现严重分化，新疆板块受利好刺激大涨居前，石油、煤炭行业领涨，而银行、地产股等出现明显调整、严重拖累大盘，稀土永磁、水泥板块领跌，船舶制造、广西板块、商业连锁等跌幅居前。个股方面跌多涨少，大部分出现冲高回落，这就说明主力依然在逢高出货，个别股票将被主力直接抛弃，中国神华、海螺水泥纷纷破位下跌，后市仍有做空的动力。

　　持仓分析：22日IF1109持仓300034手，各大合约总持仓33907手，增加993手。中金所IF1109合约前20会员多单20615手，空单24080手，净空单3465手小幅减少。总的来看，总持仓数量的增加暗示了趋势性逐步明朗，主动性开平仓情况显示空头连续占据上风。

　　技术分析：从沪深300指数来看，目前整个均线系统空头排列的形态没有发生改变，上方多条均线都将对股指反弹构成明显的反压。目前国内外利空和不确定因素使得全球市场正面临新低的考验，而A股市场热点逐步消散，不少周期性权重股已经跌破平台，大盘近日有盘整破位的可能，操作上维持逢高沽空的思路。

　　(神华研究院 张虎)