瑞信调低春天百货盈测及目标价 维持跑赢大市
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-29 15:39 来源: 新浪财经
新浪财经讯 8月29日消息，瑞信表示，春天百货<00331.HK>上半年业绩好坏参半，纯利按年增长12.5%至1.81亿人民币，每股盈利4.3分人民币，分别占该行及市场全年预测42%及41%。毛利率扩张主要受惠零售及折旧杠杆；同店销售增长15.4%，管理层预期第三季趋势维持正面，目标全年增长15%-17%。然而，公司大幅调整主要项目时间表，加上来自新店开幕摊薄效应可能较预期大，2011-2013年盈测相应调低14%/13%/12%。目标价由2.7元下调至1.9元，相当于2012/13年预期市盈率14/11倍，基于购物中心先驱优势，现价估值被低估，评级维持“跑赢大市”。