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德圣基金:基金仓位略降 操作分化依旧

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-29 16:04 来源: 新浪财经

  德圣基金研究中心

  上周A股触底反弹,前半周延续之前的弱势格局,而周四在全球市场反弹带动下市场信心恢复,大盘股带动股指报复性大幅反弹。从基金操作来看,基金对市场反弹并未提前做好准备,但持续两周的整体减仓势头减弱,上周平均仓位基本稳定,而操作分化仍旧明显。

  8月25日仓位测算数据显示,上周偏股方向基金平均仓位相比上周略有降低。可比主动股票基金加权平均仓位为79.26%,相比前周降低0.62%;偏股混合型基金加权平均仓位为73.35%,相比前周小幅降低0.55%;配置混合型基金加权平均仓位68.22%,相比前周小幅下降0.39%。测算期间沪深300指数反弹2.46%,存在一定的被动增仓效应;因此扣除被动仓位变化后,上周偏股方向基金继续小幅减仓。。

  上周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位也有小幅下降。其中,保本基金加权平均仓位18.34%,相比前周下降0.63%;债券型基金加权平均股票仓位11.56%,较前周下降0.4%;偏债混合型基金加权平均仓位28.06%,相比前周下降0.68%。

  从不同规模划分来看,三种规模的偏股方向基金加权平均仓位均继续小幅下降。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位77.34%,相比前周降低1.22%,减仓最为明显。中型基金加权平均仓位76.49%,仓位与前周基本持平。小型基金加权平均仓位75.19%,相比前周微降0.5%。

  从具体基金来看,上周主动减持基金仍占据多数,而敢于在弱势中增仓的基金也有所增多,操作分歧仍旧较大。扣除被动仓位变化后,196只基金主动减仓幅度超过2%,其中48只基金主动减仓超过5%。另一方面,增持基金数量也有所增加,93只基金主动增持幅度超过2%,其中16只基金主动增持超过5%。

  上周基金仓位水平分布变化不大:重仓基金(仓位>85%)占比20.62%,相比前周降低2.58%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比31.62%,增加2.92%;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为25.26%,减少1%;仓位较轻或轻仓基金占比22.51%,基本与上周持平。

  上周基金继续小幅减仓,但操作分歧依旧明显,策略分化较大。在当前的市场形势下,多数基金对后市仍保持谨慎,但也有部分基金认为目前市场阶段是建仓良机。上涨前半周市场延续之前的低迷气氛,成交持续萎缩;而周四受全球市场大幅反弹带动,A股出现抄底反弹的投资热情,但反弹势头未能延续。从基金操作来看,目前整体上心态仍较为谨慎,保持中高仓位观望市场转机的占到主流;但中长期布局继续偏向乐观。具体从上涨操作来看,显著增仓的主要是一些风格灵活,且目前仓位水平较低的配置混合型基金,如东吴、兴全、中银旗下的配置型基金;显著减仓的基金同样以中小基金为主,如宝盈、华富、长信等旗下基金。大规模基金公司旗下基金仓位变化幅度较小;大成、华夏、富国等旗下偏股基金平均仓位较高;博时、南方旗下偏股基金平均仓位较低。

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